中國(guó)6月官方制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)連跌至28個(gè)月新低的50.9；匯豐中國(guó)PMI則降至11個(gè)月新低的50.1。這顯示我國(guó)制造業(yè)擴(kuò)張步伐加速放緩,緊縮政策持續(xù)起作用，但分析師指出,尚無(wú)“硬著陸”之憂。盡管PMI數(shù)據(jù)不及預(yù)期,但金融市場(chǎng)泰然應(yīng)對(duì),中國(guó)股市昨天收平。
6月份PMI數(shù)據(jù)10個(gè)分類指數(shù)中有9個(gè)分類指數(shù)下降，表明制造業(yè)活動(dòng)整體放緩。分析師表示,中國(guó)連續(xù)緊縮加上歐美經(jīng)濟(jì)疲弱,所造成的需求不振是PMI回落的主因。
興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委昨天表示，6月PMI繼續(xù)下落可能限制下半年緊縮政策的使用空間,預(yù)計(jì)未來(lái)PMI將處于低位運(yùn)行狀態(tài),不排除跌至50以下的可能�！邦A(yù)計(jì)至少未來(lái)兩個(gè)月制造業(yè)增速仍會(huì)繼續(xù)回落態(tài)勢(shì),PMI指數(shù)也有可能降至50分水嶺以下�！眹�(guó)泰君安宏觀分析師王虎稱。
盡管PMI數(shù)據(jù)持續(xù)下降,但分析人士認(rèn)為,經(jīng)濟(jì)硬著陸的可能性不大,待今年四季度庫(kù)存消化暫告一段落后,經(jīng)濟(jì)增速將再次回升。投資瑞銀證券經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤稱，當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)放緩只是短期的，因此并不是那么令人擔(dān)憂。預(yù)計(jì)隨著企業(yè)停止減少庫(kù)存，同時(shí)國(guó)內(nèi)需求得到持續(xù)回暖，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將在7月或8月后反彈�！�
魯政委表示，經(jīng)濟(jì)增速未來(lái)在去庫(kù)存下繼續(xù)回落，但無(wú)“硬著陸”風(fēng)險(xiǎn)，但利于通脹控制。
中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)昨日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，6月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)為50.9%，環(huán)比回落1.1個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)下28個(gè)月以來(lái)新低。同日公布的6月匯豐中國(guó)制造業(yè)PMI為50.1%，環(huán)比下降1.5個(gè)百分點(diǎn)。專家認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)增速回落態(tài)勢(shì)仍將延續(xù)，但預(yù)計(jì)底部已近，四季度經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢(shì)將走向平穩(wěn)，物價(jià)上漲勢(shì)頭將明顯回落。
政策預(yù)期
通脹峰值將至 政策難言放松
PMI數(shù)據(jù)顯示輸入性通脹壓力大幅緩解。匯豐PMI分項(xiàng)中,制造業(yè)生產(chǎn)下滑為去年7月以來(lái)首見(jiàn),但投入價(jià)格和出廠價(jià)格漲速均已大幅放緩至11個(gè)月最小。官方PMI分項(xiàng)指數(shù)中亦只有產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)有所上升,購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)大幅回落了3.6個(gè)百分點(diǎn)。
分析人士指出,為應(yīng)對(duì)通脹壓力所采取的緊縮政策使得今年經(jīng)濟(jì)增速有所回落,后期緊縮政策或逐漸進(jìn)入觀察期,但難言放松。宏源證券高級(jí)分析師范為稱，CPI可能在6月份創(chuàng)下新高，之后回落，但回落速度預(yù)計(jì)將十分慢，因?yàn)楝F(xiàn)在豬肉價(jià)格都已比牛肉貴，CPI在9月回落至5%以下的可能性很低。
市場(chǎng)人士普遍預(yù)期中國(guó)CPI在6月或7月超過(guò)6%，在此之前，緊縮政策的基調(diào)料不會(huì)輕易松動(dòng)，為了應(yīng)對(duì)即將到來(lái)的通脹峰值，加息已箭在弦上。汪濤還表示，為抗擊通脹，仍有必要加息一次。魯政委稱，7月或是8月，預(yù)計(jì)中國(guó)將再次加息。范為認(rèn)為，一旦6月份的CPI同比增長(zhǎng)值達(dá)到6.3%~6.4%，央行很可能就在數(shù)據(jù)公布前加息。
匯豐中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌稱,經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和通脹均在降溫,這表明緊縮政策見(jiàn)效,通脹有望于未來(lái)幾個(gè)月見(jiàn)頂回落。“當(dāng)前的貨幣緊縮目標(biāo)是控制通脹,在價(jià)格壓力未消除前,緊縮仍難以放松�！鄙虾ＷC券首席宏觀分析師胡月曉稱。
(記者陳海玲）