本周，全球經(jīng)濟(jì)籠罩在歐債危機(jī)的陰霾之中。受希臘國(guó)債違約風(fēng)險(xiǎn)大增的影響，歐元對(duì)其它主要貨幣匯率連續(xù)幾日大幅下挫，引發(fā)了投資者一度熱炒此前幣值保持穩(wěn)定的瑞士法郎，市場(chǎng)恐慌性尋找避險(xiǎn)貨幣的情緒正在迅速蔓延。有外國(guó)媒體甚至撰文，將人民幣看作是投資者躲避本輪債務(wù)危機(jī)的“避險(xiǎn)天堂”。然而，面對(duì)洶涌而至的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)能否獨(dú)善其身？在國(guó)際資本的虎視眈眈下，人民幣能避免沖擊成為大贏家嗎？
債務(wù)危機(jī)加速人民幣升值
“人民幣升值呈現(xiàn)加速趨勢(shì)的外部因素，是美元的疲軟。”中央財(cái)經(jīng)大學(xué)應(yīng)用金融系主任韓復(fù)齡在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，雖然美國(guó)國(guó)會(huì)通過(guò)法案提高了規(guī)定的債務(wù)上限14.3萬(wàn)億美元，但長(zhǎng)期看美元貶值的趨勢(shì)仍然不可逆轉(zhuǎn)。圍繞美元匯率的爭(zhēng)論，超低利率也好，量化寬松也罷，本質(zhì)仍是美國(guó)經(jīng)濟(jì)能否真正復(fù)蘇。
“人民幣升值本身不是好事情�！笔锥冀�(jīng)貿(mào)大學(xué)金融學(xué)院副院長(zhǎng)謝太峰在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，當(dāng)前美元、歐元在貶值，而人民幣在升值，表面看是好事情，但是背后卻隱含著要人民幣繼續(xù)升值的壓力。而這將導(dǎo)致大量熱錢(qián)的涌入，外匯儲(chǔ)備的增加，輸入通貨膨脹，而這又進(jìn)一步刺激人民幣繼續(xù)升值，從而造成惡性循環(huán)。
作為中國(guó)最大的兩個(gè)出口市場(chǎng)，美國(guó)和歐盟經(jīng)濟(jì)的疲軟，將導(dǎo)致其消費(fèi)水平的下降，以加工貿(mào)易占主導(dǎo)地位的中國(guó)對(duì)外出口，必將面臨更大的沖擊。謝太峰認(rèn)為，人民幣升值轉(zhuǎn)移了美債危機(jī)所帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)損失，當(dāng)前我國(guó)外向型中小企業(yè)面對(duì)物價(jià)、勞動(dòng)力、原材料上漲的多重夾擊，而人民幣匯率的上漲，將使這些企業(yè)的生存空間越來(lái)越小。
人民幣國(guó)際化面臨考驗(yàn)
事實(shí)上，在我國(guó)近3.2萬(wàn)億外匯儲(chǔ)備中，有近一半是美元資產(chǎn)，僅美國(guó)國(guó)債一項(xiàng)就已經(jīng)達(dá)到1.16萬(wàn)億美元。人民幣對(duì)美元的不斷升值，意味著我國(guó)龐大美元資產(chǎn)的賬面縮水，要徹底擺脫受制于人的困境，人民幣國(guó)際化將是人民幣未來(lái)發(fā)展的必由之路。
對(duì)此，央行貨幣政策委員會(huì)委員李稻葵在此次夏季達(dá)沃斯論壇上發(fā)言時(shí)指出，人民幣國(guó)際化不僅可以降低中國(guó)的國(guó)際貿(mào)易成本和融資成本，在國(guó)際上擁有鑄幣收入，而且對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)具有全局性的重大戰(zhàn)略意義。他表示，人民幣國(guó)際化將使中國(guó)成為貨幣政策調(diào)整的領(lǐng)先者，而不是被動(dòng)追隨者，從而更好地應(yīng)對(duì)國(guó)際金融波動(dòng)的沖擊，讓中國(guó)最終成為世界上舉足輕重的經(jīng)濟(jì)體。
不過(guò)，人民幣的國(guó)際化進(jìn)程也并非坦途，所面臨的風(fēng)險(xiǎn)將對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和管理制度造成考驗(yàn)。國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所所長(zhǎng)夏斌撰文認(rèn)為，人民幣國(guó)際化意味著貨幣職能作用地域和領(lǐng)域的擴(kuò)大，將給我國(guó)的貨幣政策帶來(lái)一定的沖擊，而且不可避免要觸動(dòng)資本賬戶(hù)與資本市場(chǎng)的對(duì)外開(kāi)放問(wèn)題。為降低風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)鍵在于盡快推動(dòng)國(guó)內(nèi)金融的市場(chǎng)化。
夏斌認(rèn)為，加快推進(jìn)人民幣區(qū)域化進(jìn)程，要想盡辦法讓人民幣走到境外，讓境外的人民幣能像其它自由兌換貨幣一樣，可用于存貸款、結(jié)算支付、資產(chǎn)管理、投資、匯率避險(xiǎn)等全方位業(yè)務(wù)，形成自身一定的市場(chǎng)交易、循環(huán)規(guī)模。同時(shí)，必須讓境外機(jī)構(gòu)與自然人能通過(guò)中國(guó)政府允許的人民幣可兌換通道，享受中國(guó)經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)所帶來(lái)的收益。
危機(jī)當(dāng)頭沒(méi)有贏家
現(xiàn)如今危機(jī)當(dāng)頭，沒(méi)有贏家。無(wú)論是歐美發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體還是新興經(jīng)濟(jì)體，面對(duì)債務(wù)危機(jī)的沖擊都不能幸免，中國(guó)也正在危機(jī)中經(jīng)受著巨大考驗(yàn)。
謝太峰認(rèn)為，希臘債務(wù)危機(jī)威脅了歐元的生存，因?yàn)橄ＥD失去了貨幣主權(quán)，如果歐洲國(guó)家不去援助希臘，一旦希臘撐不下去，就有可能退出歐元區(qū)。而意大利、西班牙也面臨同樣的債務(wù)問(wèn)題，歐元只依靠法國(guó)、德國(guó)這兩個(gè)國(guó)家是不行的。如果歐元不存在了，將進(jìn)一步強(qiáng)化美元的地位，使整個(gè)貨幣體系失去了與美元抗衡的一種貨幣。
然而，人民幣匯率相對(duì)美元、歐元的堅(jiān)挺使國(guó)際輿論對(duì)人民幣的關(guān)注再度升溫，有關(guān)人民幣在此次債務(wù)危機(jī)中成為最大贏家的言論甚囂塵上，甚至把人民幣置于僅次于美元和歐元之后的“世界第三大貨幣”的地位。
對(duì)此觀點(diǎn)，謝太峰予以堅(jiān)決的駁斥。他表示，人民幣在國(guó)際上的地位不是憑主觀愿望就能達(dá)到的，而是取決于我國(guó)的經(jīng)濟(jì)、科技和金融實(shí)力，要想取代美元當(dāng)前的地位，在短時(shí)間內(nèi)是不可能的。雖然我國(guó)GDP總量超過(guò)日本，但是匯率升值占有很大成分，而我國(guó)人均GDP排名也非常落后，經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展是以犧牲環(huán)境和健康為代價(jià)的，GDP增長(zhǎng)質(zhì)量并不高。所以，人民幣的最終地位還是要靠實(shí)力說(shuō)話。
本報(bào)記者 周小苑
