美債、歐債危機和有可能出現(xiàn)的日債危機，使中國高達3.2萬億美元外匯儲備的運用問題再度升溫。
截至今年6月末，我國外匯儲備達到31974.91億美元。經(jīng)濟學(xué)家成思危9月26日在一個論壇上表示，根據(jù)他做的一個研究，外匯儲備一般來說占GDP的20%就應(yīng)該差不多了，現(xiàn)在GDP是5萬億美元左右，也就是說1萬億外匯儲備就夠了，現(xiàn)在外匯儲備的量是超過了實際需要。就連央行行長周小川今年4月也在公開發(fā)言中表示：“外匯儲備已經(jīng)超過了我國需要的合理的水平�！�
有觀點提出：“外匯儲備是老百姓的血汗錢，我們干嗎把錢給美國，我們不能拿外匯搞民生嗎？”經(jīng)濟學(xué)家張維迎主張“把外匯儲備拿出一半分給老百姓”。不過官方稱：“免費使用外匯儲備，性質(zhì)上相當(dāng)于中央銀行隨意印鈔票”。那么，外匯儲備到底是什么？
外匯儲備是怎么形成的？
目前我國的外匯儲備主要有兩個來源，一個是出口，一個是外商投資。
中國人出口商品到國外獲得美元，按照過去“強制結(jié)售匯的規(guī)定”，企業(yè)需要到銀行把美元換成人民幣，央行則將人民幣給企業(yè)。這樣，央行用人民幣置換的美元就形成外匯儲備。
投資也類似，外國人想在中國投資，得使用人民幣，于是就去銀行拿美元換。央行用同樣的方法獲得美元，也形成了外匯儲備。
中國社科院經(jīng)濟評價中心主任劉煜輝認為，中國的高額外匯儲備是投資消費結(jié)構(gòu)失衡的一個產(chǎn)物，中國的高儲蓄轉(zhuǎn)化不了投資的剩余，就只能以順差的方式資本輸出到美國，不過不是通過私人投資的方式，而是略帶強迫性質(zhì)的外匯儲備，以美國國債和購買美元資產(chǎn)的方式再循環(huán)回美國，就是把錢借給美國人用。
外儲是不是老百姓的血汗錢？
中國社科院世界經(jīng)濟與政治研究所研究員張斌：央行通過發(fā)貨幣購買外匯資產(chǎn)，其實就是鑄幣稅，因為人民銀行每多發(fā)一單位貨幣，老百姓手里的貨幣就要貶值一點兒。貨幣發(fā)得越多，老百姓手里的貨幣貶得就越多，這相當(dāng)于征稅。所以說，外匯儲備是人民銀行向全國人民征收了鑄幣稅，拿鑄幣稅買來的外匯資產(chǎn)。如果這個邏輯是順的，可以說雖然外匯儲備不是每個人的，但它相當(dāng)于是老百姓交稅買的。張斌認為，既然是大家交稅買的外匯儲備，外匯儲備就應(yīng)該服務(wù)于公共利益。
中央財經(jīng)大學(xué)教授郭田勇：外匯儲備是中國經(jīng)濟增長成果的結(jié)晶和固化。GDP由消費、投資和凈出口三部分構(gòu)成，前兩部分產(chǎn)出的確用于國內(nèi)，或者說，其成果被廣大群眾分享到了。凈出口部分，其成果被國外享用而不是被本國公眾分享，不過，卻形成外匯儲備。
因此說，外匯儲備是中國經(jīng)濟增長成果的固化，是經(jīng)濟增長成果中未被國內(nèi)公眾分享到的那一部分。也因此可以得出，外匯儲備是社會公眾的共同財富，說它是人民的血汗錢也并不為過。
■ 網(wǎng)友“微”觀
“買債券不如補貼原料進口”
@金濤09：如果將國家外匯儲備的一部分，用于補貼能源和基礎(chǔ)原材料的進口，使這些產(chǎn)品的國內(nèi)價格降下來，既可以降低物價又有利于經(jīng)濟發(fā)展，而且不會影響產(chǎn)品出口。與其每年拿幾千億美元買外國債券，不如用一兩千億美元（相當(dāng)于一萬億人民幣)補貼進口，這是國家外匯財富轉(zhuǎn)移給國內(nèi)老百姓最簡單有效的辦法了�！≌孕吕宋⒉�
■ 建議
外儲還能怎么“花”
方案1 分給老百姓？
經(jīng)濟學(xué)家張維迎曾建議，把外匯儲備拿出一半分給老百姓。如果政府將持有的美國債券分給老百姓，讓每個中國人都變成美國債券的持有者，是一件好事。這是否可行呢？
中投集團總經(jīng)理高西慶：外匯儲備一旦分給老百姓，中國政府就不好對其進行集中控制管理。
中國社科院世界經(jīng)濟與政治研究所研究員張斌：外匯儲備取之于民確實應(yīng)該用之于民，但是如果直接分給老百姓，首先執(zhí)行起來具有一定難度，另外還有二次結(jié)匯的風(fēng)險，比如給每人發(fā)1萬美元，肯定有很多人會把這1萬美元換成人民幣，這樣外匯回到央行，央行發(fā)出人民幣，相當(dāng)于央行增發(fā)人民幣進行補貼。而央行增發(fā)貨幣會受到約束，隨意發(fā)行可能誘發(fā)通貨膨脹。
上海交大公共政策研究所所長顧建光：你看日本的外匯儲備比我們還多，但為什么日本外匯儲備就不像我們有那么多問題？因為日本老百姓手里的外匯儲備比政府手里的要多得多，通過民間的對外投資，大大稀釋了外匯儲備的保值壓力。
方案2 建立主權(quán)養(yǎng)老基金？
中國社會科學(xué)院拉美所所長鄭秉文曾撰文指出，中國應(yīng)利用部分外匯儲備建立主權(quán)養(yǎng)老基金。
事實上，國外利用外匯儲備建立主權(quán)養(yǎng)老基金的方式已存在幾十年，目前已有十幾個國家建立了主權(quán)養(yǎng)老基金，如挪威1990年建立的“政府全球養(yǎng)老基金”，俄羅斯2008年建立的“國家福利基金”，目前已近千億美元，同時它也是由石油和天然氣出口收入形成的。
中國社科院世界經(jīng)濟與政治研究所研究員張斌：靠現(xiàn)在的中央外匯業(yè)務(wù)中心幾乎是不可能管得好的，必須要有一個新的、目標明確的外匯儲備投資管理機構(gòu)。比較理想的投資機構(gòu)是建立對外投資養(yǎng)老基金。養(yǎng)老基金的目的就是把外匯儲備的錢用來養(yǎng)老。 這一下子解決了兩個根本問題，一是錢的歸屬和責(zé)任清楚了，現(xiàn)在的外匯儲備到底是國家的還是百姓的爭議很大，并且誰為外匯儲備的投資損益負責(zé)并不明確，設(shè)立養(yǎng)老基金則能明確這些問題。二是目標明確，既然是用來養(yǎng)老，就應(yīng)該關(guān)注外匯儲備未來真實購買力的最大化，考慮未來10-20年的養(yǎng)老問題，可能就不會購買這么多的美國國債。對外投資養(yǎng)老基金需要有公眾對基金運行的監(jiān)督機制。不過，這個方案需要各個部門的協(xié)調(diào)，實施起來困難重重。
■ 官方聲音
“外匯是國家‘買’來的”
國家外匯管理局：
1、無論是分給老百姓，還是將外匯儲備直接用于養(yǎng)老、醫(yī)療、教育等社會福利，都涉及外匯儲備是否可以無償分配使用的問題。外匯儲備不同于財政盈余資金，是中央銀行在外匯市場購匯形成，在中央銀行的資產(chǎn)負債表上對應(yīng)著本幣負債。免費使用外匯儲備，性質(zhì)上相當(dāng)于中央銀行隨意印鈔票，無節(jié)制地擴大貨幣發(fā)行，會造成通貨膨脹等嚴重后果。
2、我國外匯儲備是由人民銀行通過投放基礎(chǔ)貨幣在外匯市場購匯形成的。在人民銀行買入外匯的時候，已經(jīng)向原外匯持有人支付了相應(yīng)的人民幣。換句話說，外匯儲備形成過程中，企業(yè)和個人不是把外匯無償交給國家，而是賣給了國家，并獲得了等值人民幣。這些交易都是出于等價和自愿的原則，企業(yè)和個人的經(jīng)濟利益在外匯和人民幣兌換時已經(jīng)實現(xiàn)。
本版采寫/本報記者 蘇曼麗
