行業(yè)展望
配套設(shè)施進(jìn)入實(shí)施階段鋰電池主導(dǎo)行業(yè)前景
對(duì)汽車行業(yè)來說，一個(gè)新市場(chǎng)的大門打開了。這個(gè)市場(chǎng)會(huì)有多大？現(xiàn)在沒人能給出一個(gè)準(zhǔn)確數(shù)字，但僅僅是想想，都足以叫人心潮澎湃。
去年我國(guó)共銷售乘用車1033.1萬輛。若新能源汽車完全替代傳統(tǒng)燃油汽車，并且每輛車價(jià)格按8萬元計(jì)算，僅以去年的銷量計(jì)，市場(chǎng)空間就能達(dá)到8000億元以上！面對(duì)如此大的一塊蛋糕，在新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上，哪些環(huán)節(jié)將成為明顯的受益者？
今年看充電站建設(shè)
“充電站”，這是記者問及新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上，哪些環(huán)節(jié)將成為明顯的受益者時(shí)，湘財(cái)證券分析師馮舜的第一答案。馮舜指出，充電站、充電樁的建設(shè)，尤其是本次進(jìn)行試點(diǎn)的上海、深圳、長(zhǎng)春、杭州、合肥這5座城市，投資者可以看到當(dāng)?shù)卣罅ν菩谐潆娬尽⒊潆姌督ㄔO(shè)的決心。
事實(shí)上，深圳、上海兩地已經(jīng)有所動(dòng)作。深圳市從6月1日起正式實(shí)施《深圳市節(jié)能與新能源汽車示范推廣試點(diǎn)實(shí)施方案》，除了對(duì)個(gè)人、社會(huì)團(tuán)體和企業(yè)購(gòu)買新能源汽車在中央財(cái)政補(bǔ)貼的基礎(chǔ)上再給予補(bǔ)貼外，對(duì)配套基礎(chǔ)設(shè)施也給予補(bǔ)貼。
同時(shí)，深圳市還頒布了《深圳市電動(dòng)汽車充電系統(tǒng)技術(shù)規(guī)范》，表明今后兩年將在小區(qū)停車場(chǎng)和大商場(chǎng)或高端酒店停車場(chǎng)建新能源汽車充電站。共計(jì)劃建設(shè)公交車快慢速充電站各25座，公務(wù)車慢速充電樁2500個(gè)；，社會(huì)公共快速充電站200座，社會(huì)公共慢速充電樁1萬個(gè)！
馮舜告訴記者，“這個(gè)力度相當(dāng)大�！蹦壳芭茉谧钋懊娴难肫蟆獓�(guó)家電網(wǎng)公司，在2010年全國(guó)27省(市)規(guī)劃目標(biāo)中，也不過75座電動(dòng)汽車充電站和6029個(gè)充電樁試點(diǎn)。
上海也不甘人后。據(jù)上海媒體報(bào)道，當(dāng)?shù)卣诜e極研究制定相關(guān)配套措施，此前形成的征求意見稿中已包括對(duì)消費(fèi)者給予不超過車價(jià)20%的一次性補(bǔ)貼、免經(jīng)牌照拍賣程序直接上牌注冊(cè)登記等內(nèi)容。而最新進(jìn)展是，上海市經(jīng)濟(jì)和信息化委員會(huì)表示，上海還將對(duì)充電站等設(shè)備投資進(jìn)行20%的補(bǔ)貼，未來會(huì)完成近400個(gè)充電樁的建設(shè)計(jì)劃。
馮舜表示，目前央企層面，國(guó)家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)、中石油、中海油都加入了充電站建設(shè)的“圈地”中。他指出，充電站和充電樁建設(shè)過程中需要用到很多設(shè)備，如充電機(jī)、電能監(jiān)控系統(tǒng)、有源濾波裝置、充電樁、變壓器、等，涉足這些產(chǎn)品的上市公司有很多。
記者從業(yè)內(nèi)了解到，目前建設(shè)一座充電站需投入約300萬元人民幣，那么僅以國(guó)家電網(wǎng)和深圳市政府披露的建設(shè)規(guī)劃計(jì)算，充電站這塊就會(huì)獲得9億元投資。如果再加上其他央企和試點(diǎn)城市的跟進(jìn)，投資規(guī)模會(huì)更大。
長(zhǎng)遠(yuǎn)看鋰電池
從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，車載動(dòng)力電池仍將是最大的受益者。作為新能源汽車的核心部件，市場(chǎng)長(zhǎng)久以來對(duì)鋰電池股的追逐并非沒有道理。
長(zhǎng)城證券分析師周濤表示，新能源汽車相關(guān)業(yè)務(wù)總體處于起步階段，政策利好的影響在于中長(zhǎng)期，因此關(guān)注重點(diǎn)還是應(yīng)當(dāng)放到中上游企業(yè)。
動(dòng)力電池是新能源汽車最核心的部件，除此之外其他配件與傳統(tǒng)燃油汽車并無不同，而新能源車價(jià)格之所以高企也正是因?yàn)殡姵爻杀具^高。以目前商用化最成熟的混合動(dòng)力車豐田普銳斯為例，25萬元～30萬元的售價(jià)中，車載電池成本占據(jù)了約1/3。
而本次補(bǔ)貼政策的出臺(tái)，宣告了鋰電池將成為我國(guó)新能源汽車的發(fā)展方向�！掇k法》顯示，本次補(bǔ)貼針對(duì)純電動(dòng)汽車和插電式混合動(dòng)力車，兩者所使用動(dòng)力電池組能量分別要不低于15KWH和10KWH，才能獲得補(bǔ)貼。華創(chuàng)證券分析師李大軍表示，就國(guó)內(nèi)已有車型看，9成使用的都是鋰電池；鎳氫電池因?yàn)槟芰棵芏容^低等原因適合使用，發(fā)展空間有限。
至于其它幾種技術(shù)路線，財(cái)政部《關(guān)于開展私人購(gòu)買新能源汽車補(bǔ)貼試點(diǎn)的通知》中明確表示，“動(dòng)力電池不包括鉛酸電池”；對(duì)超級(jí)電容暫時(shí)沒有提及，并且該技術(shù)多使用在客車上。
傳統(tǒng)汽車的零部件及配件廠商，在這次產(chǎn)業(yè)升級(jí)中又有多大機(jī)會(huì)？對(duì)此馮舜認(rèn)為，非動(dòng)力電池相關(guān)的配件廠商，未來也只是隨新能源汽車整個(gè)行業(yè)的發(fā)展而發(fā)展，并不會(huì)像鋰電池、充電站那樣成為“主角”。
而值得投資者注意的是，《辦法》中明確提出，國(guó)家給車企的目標(biāo)是5萬輛，即：在2010年～2012年這3年，每家車企銷售的插電式混合動(dòng)力和純電動(dòng)乘用車銷量分別達(dá)到5萬輛后，中央財(cái)政將適當(dāng)降低補(bǔ)助標(biāo)準(zhǔn)。馮舜告訴記者，以此計(jì)算“總量大約在20~30萬輛之間”。
換言之，這就是國(guó)家部委層面對(duì)2012年我國(guó)新能源乘用車市場(chǎng)的“期望值”。對(duì)比去年全年乘用車1033萬輛的銷量，兩者完全不在一個(gè)重量級(jí)上，對(duì)普通配件廠商的拉動(dòng)不會(huì)太大。
操作策略
A股新能源汽車后市現(xiàn)機(jī)會(huì)“充電站”相關(guān)股潛力待挖
從2008年9月底“股神”巴菲特入股比亞迪并激活A(yù)股相關(guān)個(gè)股至今，已快滿兩年時(shí)間。在這期間，鋰電池總是能扮演“弱市尖兵”的角色，一年多前是這樣，今年還是這樣。
市場(chǎng)資金對(duì)該題材的喜愛可想而知。然而在經(jīng)過前期普漲后，鋰電池股目前均已不便宜，新能源汽車后市還能關(guān)注哪些個(gè)股？
“充電站”熱度尚不高
過去的約3周時(shí)間，大盤經(jīng)歷了一波慘痛下跌。然而看著西藏礦業(yè)逆市上揚(yáng)，中信國(guó)安獲巨額融資買入，億緯鋰能8日填滿權(quán)，多氟多每日都獲機(jī)構(gòu)資金買進(jìn)……那一片抗跌普漲的鋰電池股，大市的走弱對(duì)它們似乎沒有絲毫影響。
然而資金在同一個(gè)概念上的亢奮并不會(huì)持久。補(bǔ)貼細(xì)則出臺(tái)后部分鋰電池股出現(xiàn)“見光死”，杉杉股份、江蘇國(guó)泰等“老資格”，其二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)在本周都步入調(diào)整階段。新能源汽車后市投資，還可以轉(zhuǎn)向哪些個(gè)股？
業(yè)內(nèi)研究員多認(rèn)同充電站相關(guān)個(gè)股。馮舜對(duì)記者表示，許繼電氣和國(guó)電南瑞是國(guó)家電網(wǎng)公司供貨體系，受益程度相當(dāng)大；而思源電氣、榮信股份、森源電氣則是對(duì)口省網(wǎng)，未來也會(huì)從行業(yè)發(fā)展中分得一杯羹。
鋰電池方面，業(yè)內(nèi)建議投資者關(guān)注各上市公司相關(guān)業(yè)務(wù)拓展情況，如多氟多六氟磷酸鋰項(xiàng)目進(jìn)展。此外，就是本周宣布增發(fā)投向新能源汽車動(dòng)力電池電驅(qū)系統(tǒng)的大洋電機(jī)。
重點(diǎn)公司簡(jiǎn)介
許繼電氣(000400，收盤價(jià)35.95元)子公司許繼電源在充電站領(lǐng)域?qū)嵙^強(qiáng)，該公司為上海世博會(huì)提供“V2G”裝置，未來將成為充電站領(lǐng)域有力的競(jìng)爭(zhēng)者；即將入主該公司的電科院旗下有較多優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，如北京科東，存在后續(xù)資產(chǎn)注入預(yù)期；整個(gè)許繼集團(tuán)的整體上市，有望今年完成。
思源電氣(002028，收盤價(jià)31.13元)承擔(dān)了世博會(huì)展示項(xiàng)目“100KW鈉硫電池儲(chǔ)能裝置”和“V2G雙向智能控制裝置”的建設(shè)，短期對(duì)營(yíng)收貢獻(xiàn)不大，但是一旦國(guó)家推廣，這兩塊業(yè)務(wù)有爆發(fā)性增長(zhǎng)的可能。
榮信股份(002123，收盤價(jià)38.01元)的充電站業(yè)務(wù)主要在有源濾波領(lǐng)域，該公司在這塊的技術(shù)領(lǐng)先，但市場(chǎng)拓展效果是能否打開充電站有源濾波市場(chǎng)的關(guān)鍵；森源電氣在2004年已經(jīng)與上海交大聯(lián)合研制有源濾波裝置，現(xiàn)在已經(jīng)能夠批量生產(chǎn)。
新宙邦(300037，收盤價(jià)47.65元)也是今年上市新股中的“遺珠”，這家創(chuàng)業(yè)板公司的電解液國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額僅次于江蘇國(guó)泰，但最具想象力的還是募投項(xiàng)目之一的超級(jí)電容器。超級(jí)電容器在新能源汽車和智能電網(wǎng)領(lǐng)域都有相當(dāng)廣泛的應(yīng)用，目前上市公司中有類似產(chǎn)品的上市公司是法拉電子。
大洋電機(jī)(002249，收盤價(jià)47.49元)本周表示將非公開發(fā)行，募集12億元資金投向新能源汽車電驅(qū)系統(tǒng)，這不僅會(huì)提升該公司現(xiàn)有產(chǎn)能，還將橫向擴(kuò)張至混合動(dòng)力客車、轎車領(lǐng)域。驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)新能源汽車重要部件，技術(shù)門檻相當(dāng)高，國(guó)內(nèi)以與曙光股份合作的南車株洲所領(lǐng)先。不過，大洋電機(jī)今年新能源汽車業(yè)務(wù)有望拿到福田汽車訂單，可貢獻(xiàn)營(yíng)收約1.5億元。