山東大學(xué)財(cái)政系主任李齊云說，改革前雖然沒有個(gè)人賬戶，但國家已經(jīng)通過企業(yè)稅收及利潤(rùn)上交等方式拿走了養(yǎng)老保險(xiǎn)所需的“必要扣除”，并已把這些資金用于其他事業(yè)，個(gè)人賬戶建立后不能再向這部分職工“追繳”養(yǎng)老金，從而形成個(gè)人賬戶“歷史欠賬”。
李齊云說，待這部分“欠賬”職工退休領(lǐng)取養(yǎng)老金時(shí)，便只能“挪用”后來人繳納的養(yǎng)老金予以支付，從而形成養(yǎng)老金個(gè)人賬戶“空賬”運(yùn)行，雖然國家財(cái)政不斷予以補(bǔ)貼，但由于老齡化不斷增加及養(yǎng)老水平的不斷提高，“空賬”越來越大。
據(jù)了解，為解決“空賬”問題，２００１年我國在遼寧試點(diǎn)做實(shí)個(gè)人賬戶，之后又?jǐn)U展到吉林、上海、山東等十幾個(gè)省市。山東省人力資源和社會(huì)保障廳養(yǎng)老保險(xiǎn)處工作人員張曉巍介紹，目前山東已做實(shí)個(gè)人賬戶１５０億元，大多數(shù)地市在做實(shí)個(gè)人賬戶時(shí)財(cái)政壓力不大，但有的市由于財(cái)政基礎(chǔ)不好及收繳狀況不佳等原因，尚需省級(jí)財(cái)政給予一定扶持。
人口老齡化加劇“空賬”風(fēng)險(xiǎn)
一些專家認(rèn)為，養(yǎng)老金賬戶“空賬”并不稀奇，之前就引起過許多爭(zhēng)議。據(jù)了解，爭(zhēng)議在１９９６年全國各省區(qū)市普遍實(shí)行統(tǒng)籌賬戶與個(gè)人賬戶相結(jié)合時(shí)便已出現(xiàn)，個(gè)人賬戶在運(yùn)行不到３年時(shí)間內(nèi)“空賬”規(guī)模就已達(dá)到１９９０億元，之后越來越大，２００４年達(dá)到７４００億元，２００５年底超過８０００億元，據(jù)專家透露，至今已達(dá)到１．３萬億元。
雖然“空賬”規(guī)模越來越大，但“現(xiàn)收現(xiàn)支”的支付制度在保證養(yǎng)老金支付方面問題并不嚴(yán)重，據(jù)了解，去年城鎮(zhèn)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金總收入１．１５萬億元，而基金總支出８９００億元，截至２００９年底，我國養(yǎng)老金已累計(jì)“節(jié)余”１．２５萬億元。張曉巍認(rèn)為，“下一代養(yǎng)上一代”的養(yǎng)老方式，如果不存在老齡化加劇的情況，基本可以持續(xù)下去，目前山東省的養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)人數(shù)為１１００萬人，而領(lǐng)取養(yǎng)老金的人數(shù)為３００萬人，養(yǎng)老金已累計(jì)“節(jié)余”５００億元左右。
有專家表示，到２０２０年，中國養(yǎng)老保險(xiǎn)基金滾存將在１０萬億元以上，但近年來中國養(yǎng)老金賬戶投資的收益率不到２％，而在過去９年里，ＣＰＩ平均為２．２％，面對(duì)高于收益率的ＣＰＩ，社�；鹗艿酵浀木薮笄治g。
張曉巍介紹，國家對(duì)養(yǎng)老金的管理及如何使用都有規(guī)定，目前大部分只能存在銀行或買國債，只有做實(shí)的部分可以委托全國社�；鹄硎聲�(huì)管理，從近些年來看，這部分資金的收益率明顯高于銀行存款。據(jù)了解，截至２００９年底，全國社�；鹄塾�(jì)投資收益為２４４８億元，年均投資收益率為９．７５％。
社保基金之所以有較高的收益率，是因?yàn)槠渫顿Y渠道更加寬松，但一些業(yè)內(nèi)人士也擔(dān)心，如果增加養(yǎng)老金投資渠道，其風(fēng)險(xiǎn)必然增大，如何確保群眾的“養(yǎng)老錢”不虧空又是難題。
李愛認(rèn)為，如果做實(shí)個(gè)人養(yǎng)老賬戶，養(yǎng)老金投資操作肯定不能過于保守，必須結(jié)合企業(yè)年金及社�；鸬耐顿Y方式，選擇風(fēng)險(xiǎn)較小、收益相對(duì)穩(wěn)定的投資品種，進(jìn)行市場(chǎng)化投資運(yùn)營，以增加收益。她建議，國家應(yīng)建立起全國性的養(yǎng)老金投資管理機(jī)構(gòu)，以便于全國各地的資金規(guī)范統(tǒng)一管理，防止出現(xiàn)挪作他用及亂投資現(xiàn)象，并且這些資金可以集中起來，用于投資國家優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，如機(jī)場(chǎng)、高速公路等以獲得高額穩(wěn)定收益。