銀行加息
中國(guó)人民銀行決定，自2010年10月20日起上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率。金融機(jī)構(gòu)一年期存款基準(zhǔn)利率上調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)，由現(xiàn)行的2.25%提高到2.50%；一年期貸款基準(zhǔn)利率上調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)，由現(xiàn)行的5.31%提高到5.56%；其他各檔次存貸款基準(zhǔn)利率據(jù)此相應(yīng)調(diào)整。業(yè)內(nèi)人士紛紛議論加息對(duì)股市及房地產(chǎn)行業(yè)的影響。
“對(duì)房地產(chǎn)等行業(yè)造成一定影響”
加息對(duì)市場(chǎng)造成的心理影響要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于實(shí)質(zhì)影響。“如果回到?jīng)Q策層面，央行是否加息要依據(jù)其對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)基本面的判斷，只有在對(duì)經(jīng)濟(jì)向好具備充分的情況下，加息才有可能，從這個(gè)角度來(lái)講，這次加息反而提供了經(jīng)濟(jì)向好的信號(hào)。”業(yè)內(nèi)人士指出，如果本次加息目的是為了抑制過(guò)快吹起的資產(chǎn)價(jià)格泡沫，那肯定是負(fù)面信號(hào)，但如果從經(jīng)濟(jì)基本面角度考慮加息，則不應(yīng)該悲觀看待。
“無(wú)論本次加息的目的何在，加息都會(huì)對(duì)房地產(chǎn)等高負(fù)債行業(yè)造成一定影響。”昆明市一商業(yè)銀行高層指出，加息造成息差擴(kuò)大，將對(duì)銀行帶來(lái)實(shí)質(zhì)性的業(yè)績(jī)向好，同時(shí)也能增加銀行的談判能力。
“這次加息只會(huì)對(duì)依靠信貸的企業(yè)、房地產(chǎn)、鋼鐵、有色等高貸款行業(yè)、外貿(mào)進(jìn)出口企業(yè)等帶來(lái)影響。”業(yè)內(nèi)人士直言，保險(xiǎn)、券商兩個(gè)行業(yè)都擁有大量貨幣資金，同時(shí)又投資股市，因此提高存款利息，一方面能增加利息收入，從而構(gòu)成利好。“但如果加息造成股市下跌又會(huì)影響其投資股市的資產(chǎn)貶值，從而造成一定的利空。但總的來(lái)看，加息，尤其提高存款利息，對(duì)保險(xiǎn)、券商利大于弊。”業(yè)內(nèi)人士表示，房地產(chǎn)行業(yè)是個(gè)靠巨額貸款支撐的行業(yè)，因此一旦加息，受沖擊最大的就是房地產(chǎn)行業(yè)。提高貸款利息一方面會(huì)增加大量房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用，另一方面增加購(gòu)房者利息負(fù)擔(dān)，從而減弱購(gòu)房預(yù)期，將減緩樓房銷量，從而影響房地產(chǎn)企業(yè)盈利水平，此外，提高存款利息還會(huì)減弱房地產(chǎn)“保值”預(yù)期，減少“炒房客”，一旦炒房獲利水平低于存款利息，大量資金將回流銀行。
“對(duì)于中等業(yè)績(jī)企業(yè)或是機(jī)遇”
對(duì)于加息，多數(shù)企業(yè)都認(rèn)為它是一個(gè)巨大的利空，但是記者采訪時(shí)，則有業(yè)內(nèi)人士指出：“往年來(lái)看，加息確實(shí)對(duì)企業(yè)不利，但是今年的情況是，二季度以來(lái)，銀行由于信貸資金規(guī)模不斷收窄，很多以往能獲得信貸、續(xù)貸的銀行客戶，今年都失去了銀行信貸支持，所以，今年的加息，對(duì)于那些不屬一流只能排二流的銀行客戶來(lái)說(shuō)絕對(duì)是一次機(jī)遇，雖然貸款高了0.25個(gè)百分點(diǎn)，但是由于銀行資金充裕了，他們獲得了貸款機(jī)會(huì)，這是最關(guān)鍵的。”
同時(shí)，針對(duì)加息被市場(chǎng)解讀為導(dǎo)致銀行利潤(rùn)下降的元兇，業(yè)內(nèi)人士也指出，這種觀點(diǎn)是不正確的。“不能認(rèn)為利息一升利潤(rùn)就一定下降，這是靜態(tài)的思維方式。而動(dòng)態(tài)的思維方式不應(yīng)該是這樣。在變動(dòng)的環(huán)境當(dāng)中，能發(fā)現(xiàn)好項(xiàng)目，能做出好生意，這才是具有后勁的金融機(jī)構(gòu)。”
上述業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，中國(guó)在提高國(guó)民經(jīng)濟(jì)的運(yùn)轉(zhuǎn)效率方面，特別是資金效率方面有巨大潛力。從這個(gè)意義上說(shuō)，過(guò)于寬松的宏觀政策對(duì)于挖掘這些潛力是不利的。“中國(guó)潛在機(jī)會(huì)很多，不是只有利率很低才能做生意，利率高了，銀行的信貸議價(jià)能力也就低了。”他指出，對(duì)于習(xí)慣低息的機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，可能加息對(duì)其影響很大，但是對(duì)于其他企業(yè)來(lái)說(shuō)，只要有資金的貸入機(jī)會(huì)，企業(yè)就永遠(yuǎn)有好生意可做。
加息對(duì)股市總體影響不大謹(jǐn)防有色地產(chǎn)板塊回落
10月19日央行宣布，自20日起上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率0.25個(gè)百分點(diǎn)。宏源證券分析師溫凌認(rèn)為，央行此舉或主要是為了防通脹。
至于對(duì)股市的影響，聯(lián)訊證券首席分析師文國(guó)慶認(rèn)為，央行加息對(duì)股市是利好。19日股市站上3000點(diǎn)，可能是對(duì)這一利好提前反應(yīng)。因?yàn)榧酉⒓哟笾忻览�，使熱錢既可博匯差又可坐享利差。即使持續(xù)加息，對(duì)股市也是利好，只有持續(xù)加息的同時(shí)，再動(dòng)用嚴(yán)格的數(shù)量調(diào)控手段，比如提高準(zhǔn)備金率、大量發(fā)央票，才能導(dǎo)致流動(dòng)性緊縮，引起股市調(diào)整。
溫凌也認(rèn)為，目前市場(chǎng)處于強(qiáng)勢(shì)格局中，按照以往經(jīng)驗(yàn)，當(dāng)市場(chǎng)處于牛市中，加息即使帶來(lái)短期調(diào)整，也不會(huì)影響市場(chǎng)整體走勢(shì)。溫凌表示，加息后美元立即走強(qiáng)會(huì)導(dǎo)致大宗商品價(jià)格承壓，加之近期有色板塊累計(jì)漲幅偏大，投資者要謹(jǐn)防有色板塊出現(xiàn)短線回調(diào)。地產(chǎn)板塊目前處于整理階段，加息之下房地產(chǎn)板塊將會(huì)受到?jīng)_擊，建議投資者回避。預(yù)計(jì)銀行、保險(xiǎn)等板塊表現(xiàn)會(huì)相對(duì)較好。
昨日晚間，中國(guó)加息的消息在外匯市場(chǎng)掀起軒然大波，美元出現(xiàn)飆升，而其他貨幣慘跌，跌幅最為顯著的當(dāng)數(shù)澳元。截至記者發(fā)稿，美元指數(shù)已經(jīng)飆升至77.9。
■焦點(diǎn)
為何選擇此時(shí)加息？
央行此時(shí)加息表明貨幣當(dāng)局已把應(yīng)對(duì)通脹壓力作為更重要的任務(wù)擺在眼前。
——中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)研究會(huì)副會(huì)長(zhǎng)張其佐
是否開(kāi)啟加息空間？
目前我國(guó)仍在實(shí)施適度寬松的貨幣政策，是否就此開(kāi)啟了加息空間尚待觀察。
——央行貨幣政策委員會(huì)委員、清華大學(xué)教授李稻葵
預(yù)測(cè)未來(lái)將連續(xù)加息
加息將影響房地產(chǎn)行業(yè)的投資，而且提高0.25個(gè)百分點(diǎn)不足以降低價(jià)格水平，預(yù)測(cè)未來(lái)還將連續(xù)加息。
歷史上加息對(duì)股市的影響
歷史上,央行歷次加息對(duì)股市影響如下,規(guī)律上是初期加息股指不但不會(huì)下跌,而且可能造成股指家加速上漲,但是加息后期隨著通脹連續(xù)高企,連續(xù)加息后會(huì)導(dǎo)致股指下跌,因此可能股指不但不會(huì)下跌,相反會(huì)造成股指上漲,關(guān)注銀行股和保險(xiǎn)股.
2008年11月27日 從2008年11月27日起，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)一年期人民幣存貸款基準(zhǔn)利率各1.08個(gè)百分點(diǎn)，其他期限檔次存貸款基準(zhǔn)利率作相應(yīng)調(diào)整。同時(shí)，下調(diào)中央銀行再貸款、再貼現(xiàn)等利率。27日兩市股指大幅高開(kāi)，三率齊降的利好一步將股指帶上2000點(diǎn)，隨后大盤出現(xiàn)幾波回落走勢(shì)，并跌破10日均線支撐，部分個(gè)股在經(jīng)過(guò)上午調(diào)整后有向上突破跡象，兩市成交量再超千億
2008年10月29日 從2008年10月30日起，一年期存款基準(zhǔn)利率由現(xiàn)行的3.87%下調(diào)至3.60%，下調(diào)0.27個(gè)百分點(diǎn)；一年期貸款基準(zhǔn)利率由現(xiàn)行的6.93%下調(diào)至6.66%，下調(diào)0.27個(gè)百分點(diǎn)；其他各檔次存、貸款基準(zhǔn)利率相應(yīng)調(diào)整。個(gè)人住房公積金貸款利率保持不變。早盤A股受到降息的影響高開(kāi)，隨后圍繞周三的收盤點(diǎn)位反復(fù)震蕩。午后指數(shù)急速拉高，，但飚升后明顯出現(xiàn)買盤不足的趨勢(shì)，在此影響下，A股尾盤沖高回落。
2008年10月8日 從2008年10月9日起下調(diào)一年期人民幣存貸款基準(zhǔn)利率各0.27個(gè)百分點(diǎn)；從2008年10月15日起下調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。10月9日，早盤滬深股市雙雙高開(kāi)，但指數(shù)并未高走，反而繼續(xù)出現(xiàn)小幅下跌的局面，此后多空圍繞平盤位置展開(kāi)爭(zhēng)奪，午后隨著金融股的震蕩回落，大盤重新出現(xiàn)翻綠走勢(shì)，下跌家數(shù)逐漸增多，但普遍跌幅不大，臨近收盤滬深兩市股指突然跳水，滬指失守2100點(diǎn)。
2008年9月15日 從2008年9月16日起，下調(diào)一年期人民幣貸款基準(zhǔn)利率0.27個(gè)百分點(diǎn)；從2008年9月25日起，存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率下調(diào)1個(gè)百分點(diǎn)。9月16日，大盤上午有所企穩(wěn)后，下午跌勢(shì)蔓延，銀行股大面積跌停，拖累上證綜指再度跌穿2000點(diǎn)，滬指在一輪跳水中再創(chuàng)盤中新低，最低跌至1974.39點(diǎn)。
2008年6月7日 從6月25日起上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)；從6月15日起上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。6月10日A股市場(chǎng)一改近期小幅陰跌常態(tài)而大幅跳空低走，雙雙創(chuàng)出本輪調(diào)整以來(lái)的盤中最大跌幅。滬指開(kāi)盤報(bào)3202.11點(diǎn)，跌257.34點(diǎn)，跌幅7.73%，深成指開(kāi)盤報(bào)11212.84點(diǎn)，跌968.07點(diǎn)，跌幅8.25%。
2008年5月12日 從5月20日起，上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。5月13日滬指開(kāi)盤報(bào)3515.71點(diǎn)，跌66.74點(diǎn)，成交金額1250.9億；深成指開(kāi)盤報(bào)12727.76點(diǎn)，跌91.87點(diǎn)，成交金額655.2億。
2008年4月16日 從4月25日起上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。4月17日滬指略微低開(kāi)，深指小幅高開(kāi)。滬指開(kāi)盤報(bào)3286.41點(diǎn)，下跌68.86點(diǎn)；深成指開(kāi)盤報(bào)12104.31點(diǎn)，下跌400.20點(diǎn)。
2008年3月18日 從3月25日起上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。3月19日滬深大盤雙雙高開(kāi)，滬綜指開(kāi)報(bào)3746.05點(diǎn)，上漲77.15點(diǎn)；深成指開(kāi)盤報(bào)12767.97點(diǎn)，上漲278.95點(diǎn)，。兩市共成交9.2億，較昨日增長(zhǎng)近一倍。
2008年1月16日 從1月25日起上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。1月17日滬深大盤繼續(xù)低開(kāi)，滬綜指開(kāi)報(bào)5235.91點(diǎn),下跌54.7點(diǎn)；深成指開(kāi)盤報(bào)18173.99點(diǎn)，下跌178點(diǎn)。兩市共成交14億,較昨日增四成。
2007年12月20日一年期存款基準(zhǔn)利率上調(diào)0.27個(gè)百分點(diǎn)；一年期貸款基準(zhǔn)利率上調(diào)0.18個(gè)百分點(diǎn)。12月21日兩市小幅低開(kāi)，滬綜指開(kāi)盤報(bào)5017.19點(diǎn)，下跌26.34點(diǎn)，深成指開(kāi)盤報(bào)16542.93點(diǎn)，下跌82.48點(diǎn)。
2007年9月15日上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率0.27個(gè)百分點(diǎn)。17日（周一）滬綜指上漲109.21點(diǎn)，漲幅2.06%，成交額1687.52億。深成指上漲280.67點(diǎn)，漲幅1.54%，成交額882.45億。
2007年8月22日上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率0.27個(gè)百分點(diǎn)。受8月21日晚央行年內(nèi)第四次加息的消息影響，早盤滬深兩市雙雙大幅低開(kāi)，股指早盤震蕩走高，在金融、地產(chǎn)股的輪番推動(dòng)下，滬深兩市先后刷新歷史高點(diǎn)。滬指漲幅0.50%，成交1621.98億。
2007年7月20日上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率0.27個(gè)百分點(diǎn)。7月23日周一兩市大幅跳空高開(kāi)，滬市開(kāi)盤報(bào)4091.24點(diǎn)，上漲32.39點(diǎn)，深市開(kāi)盤報(bào)13615.30點(diǎn)，上漲197.34點(diǎn)。兩市大盤高開(kāi)高走單邊震蕩上行，做多人氣迅速聚集。截至收盤，兩市共成交2351.1億元，成交量明顯放大。
2007年5月19日一年期存款基準(zhǔn)利率上調(diào)0.27個(gè)百分點(diǎn)；一年期貸款基準(zhǔn)利率上調(diào)0.18個(gè)百分點(diǎn)。5月21日，滬市開(kāi)盤：3902.35點(diǎn)，低開(kāi)127.91；報(bào)收4072.22點(diǎn)，漲幅1.04%。
2007年3月18日上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率0.27個(gè)百分點(diǎn)。低開(kāi)后大幅度走高，開(kāi)盤2864點(diǎn)，收盤3014點(diǎn)，突破3000點(diǎn)，全天大漲2.87%，隨后一路強(qiáng)勁上行至3600點(diǎn)。
2006年8月19日一年期存、貸款基準(zhǔn)利率均上調(diào)0.27%。周一開(kāi)盤后，滬指開(kāi)盤低開(kāi)至1565.46點(diǎn)，最低點(diǎn)1558.10點(diǎn)，隨后迅速反彈收復(fù)失地，收盤至1601點(diǎn)，上漲0.20%。
2006年4月28日金融機(jī)構(gòu)貸款利率上調(diào)0.27%，提高到5.85%。28日，滬指低開(kāi)14點(diǎn)，最高1445點(diǎn)，收盤1440點(diǎn)，漲23點(diǎn)，大漲1.66%。