今年1月，一支香港仙股悄悄換手，一位27歲的內(nèi)地女士進(jìn)入董事會(huì)。一系列資本騰挪背后，是一位去年在資本市場掀起軒然大波的潮汕大佬重出江湖，徐徐推進(jìn)他的汽車帝國夢。

　　歷經(jīng)“寶萬之爭”，姚振華個(gè)人名聲到達(dá)頂峰，他頻頻成為地方政府座上賓，一出手便簽下上百億投資額項(xiàng)目，寶能集團(tuán)也不再是蝸居深圳的神秘公司。

　　但無論是金融還是房地產(chǎn)，都無法讓他擺脫“資本玩家”的標(biāo)簽。在國家嚴(yán)控金融風(fēng)險(xiǎn)的背景下，以前支撐寶能集團(tuán)的金融業(yè)務(wù)，發(fā)展空間受限，迫切需要更高維度的投資布局與收入來源。

　　姚振華需要另一個(gè)產(chǎn)業(yè)，在國家政策監(jiān)管安全邊際內(nèi)，又要與金融業(yè)務(wù)形成協(xié)同，新能源汽車就這樣被看中。

　　汽車并不是姚振華的獨(dú)選，賈躍亭、王文學(xué)、李斌都押寶在這，這一次姚振華能玩轉(zhuǎn)嗎?

　　“他真的要造車了”

　　從不多的公開資料來看，姚振華是一個(gè)簡樸的商人，沒有聽說擁有豪華汽車。但在12月14日，他在長江產(chǎn)權(quán)交易所，花了16.25億元買下奇瑞汽車旗下的觀致汽車25%股權(quán)，并承諾提供不少于15億元的不計(jì)息股東借款。

　　一周后，寶能集團(tuán)以“相關(guān)負(fù)責(zé)人談戰(zhàn)略投資觀致汽車”新聞稿的形式確認(rèn)了這一消息。觀致汽車已經(jīng)“10歲”了，由國營汽車企業(yè)奇瑞汽車，聯(lián)合以色列最大國有公司以色列集團(tuán)旗下量子公司組建，雙方各占50%股份。

　　但國際資本+國產(chǎn)技術(shù)組合，推出的“高富帥”豪華品牌，并沒有打動(dòng)中國人的心，銷售一度陷入尷尬境地，2014-2016年，觀致汽車三年分別凈虧損22億元、25億元和19億元。虧損讓觀致的發(fā)展難以為繼，想要繼續(xù)造車，必須找個(gè)大金主。

　　姚振華出現(xiàn)了。一位接近觀致汽車的知情人士告訴界面新聞，市場傳言的姚振華拿下奇瑞汽車手中對(duì)觀致汽車25%的股權(quán)，然后再從外方股東處取得25%的股權(quán)并不準(zhǔn)確，“實(shí)質(zhì)上姚振華會(huì)從外方股東處取得26%的股權(quán)，最終擁有觀致51%的股權(quán)以達(dá)到控股，然后三方再一起對(duì)觀致增資65億元，所以這65億相當(dāng)于都是寶能出的。”

　　奇瑞汽車發(fā)布的新聞稿透露，“根據(jù)協(xié)議，接下來三方還將共同為觀致增資65億。”量子公司在8月底發(fā)布的信息顯示，2017年第二季度，一家總部位于中國的投資者與觀致汽車、Quantum(2007)LLC以及奇瑞投資公司達(dá)成投資協(xié)議，將以65億元人民幣獲得觀致汽車控股權(quán)。

　　交易全部落定之前，市場傳言與姚振華競爭的還有百度、中興等巨頭。不過姚振華很自信，他很早就開始在地方政府面前一再確認(rèn)，他真的要造車了。

　　《杭州日?qǐng)?bào)》報(bào)道稱，姚振華10月19日在富陽與當(dāng)?shù)卣�府簽訂框架協(xié)議，擬投資140億元建設(shè)包括新能源汽車生產(chǎn)、測試、研發(fā)、總部樓宇及電機(jī)、電池、電控“三電”等配套核心零部件生產(chǎn)項(xiàng)目，規(guī)劃年產(chǎn)30萬輛新能源汽車，總用地面積約3000畝。

　　《昆明日?qǐng)?bào)》報(bào)道稱，11月21日，昆明市政府、滇中新區(qū)管委會(huì)與寶能集團(tuán)在深圳簽訂戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，其中寶能集團(tuán)擬在昆明經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)和空港經(jīng)濟(jì)區(qū)，建設(shè)年產(chǎn)50萬輛新能源汽車整車及零部件項(xiàng)目。

　　以每萬輛新能源汽車產(chǎn)能投資額3.6億元計(jì)算，姚振華在上述兩個(gè)城市的新能源汽車項(xiàng)目就要投入接近300億元。

　　對(duì)比于發(fā)達(dá)國家，中國汽車行業(yè)仍然有著廣闊前景，去年中國最賺錢的汽車企業(yè)是上海汽車(600104.SH)，凈利潤與萬科集團(tuán)(000002.SZ)相當(dāng)，姚振華如果想要像從萬科身上賺錢一樣，從觀致汽車賺到錢，第一步是要想方設(shè)法打開其銷路。

　　姚振華謀劃已久。寶能集團(tuán)內(nèi)部員工告訴界面新聞，一個(gè)名為“聯(lián)動(dòng)云”的汽車租賃品牌實(shí)為姚振華所有。這家成立于去年7月的租車公司，短短一年間已布局十多個(gè)城市，其招聘信息如此描述公司背景：“千億規(guī)模財(cái)團(tuán)背景、集團(tuán)內(nèi)產(chǎn)業(yè)協(xié)同。”

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》的報(bào)道援引接近觀致知情人士稱，“觀致最近拿到了來自聯(lián)動(dòng)云租車的大訂單，訂單數(shù)量至少在萬輛以上，從10月開始，為了這筆萬輛級(jí)大訂單，觀致已開始加班加點(diǎn)生產(chǎn)。”

　　汽車租賃公司是一門現(xiàn)金生意，同時(shí)也能與汽車制造商形成產(chǎn)業(yè)協(xié)同。以神州租車(00699.HK)為例，其2016年?duì)I業(yè)收入達(dá)64.5億元，凈利潤達(dá)14.6億元，在全國90多個(gè)城市擁有近800個(gè)直營服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)，車隊(duì)總規(guī)模近10萬輛，每年更新量在1萬輛左右。

　　一位汽車產(chǎn)業(yè)人士告訴界面新聞，如果聯(lián)動(dòng)云確為寶能集團(tuán)旗下公司，將能夠分擔(dān)汽車生產(chǎn)企業(yè)的銷售壓力，同時(shí)鏈接汽車金融、二手車、汽車維護(hù)保養(yǎng)等產(chǎn)業(yè)鏈。寶能集團(tuán)旗下?lián)碛腥藟邸⒇?cái)險(xiǎn)、物流等相關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)。

　　聯(lián)動(dòng)云租車官方網(wǎng)站顯示，汽車租賃之外，其還開展“以租代購”、“共享租車”等業(yè)務(wù)。有意思的是，聯(lián)動(dòng)云租車首頁首屏橫幅廣告就是以觀致汽車為背景的“以租代購”廣告。

　　目前，聯(lián)動(dòng)云租車已在廣州、成都、蘇州、長沙、武漢等13個(gè)城市布局了近200家線下門店，其中長三角、西南區(qū)域是重點(diǎn)布局區(qū)域，姚振華所簽約的兩個(gè)汽車生產(chǎn)基地也在這兩個(gè)區(qū)域范圍內(nèi)。

　　聯(lián)動(dòng)云租車業(yè)務(wù)目前尚未進(jìn)入深圳，但聯(lián)動(dòng)云汽車后服務(wù)門店已進(jìn)入深圳，一家門店就位于寶能集團(tuán)總部所在大樓旁邊，聯(lián)動(dòng)云汽車后服務(wù)門店以直營和合作的模式，在成都、常州、南京、蘇州等7座城市已落地。

　　騰挪

　　目前尚不清楚聯(lián)動(dòng)云租車的車輛總規(guī)模，但有兩筆來自于香港上市公司百德國際(02668.HK)的汽車融資租賃，暴露了姚振華布局汽車產(chǎn)業(yè)的資本路徑。

　　百德國際是一家在香港上市的成衣制造銷售貿(mào)易公司。今年年初，這家公司創(chuàng)始人張志猛經(jīng)過兩次交易之后退出，新的股東和董事會(huì)成員進(jìn)入，包括新能源汽車、放貸、證券投資在內(nèi)的多元化業(yè)務(wù)開始布局。

　　1月和3月，百德國際全資子公司深圳金盛融資租賃有限公司(下稱深圳金盛)，兩次與深圳前海聯(lián)動(dòng)云汽車租賃有限公司(“聯(lián)動(dòng)云租車”品牌的實(shí)體公司，下稱前海聯(lián)動(dòng))簽訂融資租賃協(xié)議，由深圳金盛向前海聯(lián)動(dòng)購買價(jià)值0.75億元的汽車資產(chǎn)，并將這些汽車返租給前海聯(lián)動(dòng)，周期為三年，總租賃款項(xiàng)0.85億元。同時(shí)，百德國際還為前海聯(lián)動(dòng)提供2億元的循環(huán)融資租賃額度。

　　數(shù)次增發(fā)募集資金的結(jié)果是，自然人王建持有百德國際13.66%的股份，擔(dān)任執(zhí)行董事兼董事會(huì)主席。兩名執(zhí)行董事中，另一名為自然人錢譜，未持有上市公司股份。另外一位持有百德國際28%股份的單一大股東——自然人馮國明公開資料甚少。

　　46歲的王建在建筑工程行業(yè)有著10年管理經(jīng)驗(yàn)，于2016年8月23日被委任為百德國際執(zhí)行董事，彼時(shí)其擁有百德國際28%的股份。

　　王建是“寶能系”人員，曾參與“寶能系”搶籌鄭州銀行(06196.HK)的行動(dòng)。在深圳，王建的建筑工程行業(yè)經(jīng)驗(yàn)來自于他控制的深圳市大華建筑工程有限公司(下稱大華建筑)，擔(dān)任法人代表兼董事長。

　　大華建筑也是一家“寶能系”公司，王建持有其45%的股份，自然人林德義持有另外55%的股份。

　　在姚氏兄弟控制的龐雜商業(yè)帝國中，秘書一職頗為重要。一位熟悉寶能集團(tuán)的知情人士告訴界面新聞：“錢譜曾是姚建輝(姚振華的胞弟)秘書成員之一。”簡歷顯示，27歲的錢譜2012年畢業(yè)于華中科技大學(xué)，在金融投資方面擁有超過2年的管理經(jīng)驗(yàn)。

　　在深圳金盛(百德國際全資子公司)中，錢譜擔(dān)任執(zhí)行董事兼總經(jīng)理，監(jiān)事孫雪麗為“寶能系”員工，曾出現(xiàn)在華潤與寶能的合資公司董事會(huì)中。

　　今年3月20日，姚振華控制的深圳市寶能投資集團(tuán)有限公司(99%)、深圳寶源物流有限公司(1%)成立了寶能汽車有限公司，由張金順擔(dān)任董事長，在摘牌觀致汽車的前幾天，董事長一職變更為陳琳，目前是姚振華最信任的女高管。

　　多元化業(yè)務(wù)布局過程中的數(shù)次資產(chǎn)騰挪，讓百德國際2017年中期業(yè)績扭虧為盈，在這其中還發(fā)生了一件百德國際布局新能源汽車產(chǎn)業(yè)的“插曲”。

　　去年11月15日，百德國際(02668.HK)宣布，從深圳盛邦企業(yè)管理有限公司手中購買深圳泰和昱通新能源科技有限公司(下稱深圳泰和)100%股份，代價(jià)為0.36億元。后者主要從事研究、開發(fā)及銷售新能源汽車電池或其他電子產(chǎn)品。

　　今年2月20日，百德國際宣布，深圳泰和完成對(duì)深圳市森派新能源科技有限公司(下稱森派新能源)注資0.82億元，獲得后者45%的股份。

　　森派新能源是一家創(chuàng)業(yè)公司，成立于2014年12月，在深圳大鵬新區(qū)擁有仿真實(shí)驗(yàn)室和樣車車間，在深圳光明新區(qū)設(shè)立了電池研發(fā)和生產(chǎn)基地;同時(shí)，在河南鄭州中牟縣汽車產(chǎn)業(yè)工業(yè)園區(qū)擁有1.5萬平方米的租賃廠房，研發(fā)和生產(chǎn)新能源汽車、智能化機(jī)械設(shè)備、電池管理系統(tǒng)等。

　　今年9月26日，百德國際宣布完成出售深圳泰和100%股份予深圳寶晟珠寶有限公司(森派新能源的另一股東)，代價(jià)為0.38億元。主要出售理由是公司與買方就森派新能源公司管理、投資方向產(chǎn)生意見分歧，造成雙方關(guān)系緊張。

　　這一情節(jié)似乎與“寶萬之爭”如出一轍。百德國際表示，這一不可控因素，讓公司在對(duì)方溢價(jià)接盤的條件下迅速?zèng)Q定出售該公司，并繼續(xù)尋找發(fā)掘新的投資機(jī)會(huì)，包括但不限于新能源業(yè)務(wù)。

　　實(shí)干還是玩家

　　關(guān)于聯(lián)動(dòng)云以及百德國際與姚振華的關(guān)系，寶能集團(tuán)未予以置評(píng)。但最近幾個(gè)月，姚振華和他身邊的人，確實(shí)活躍了起來。

　　2017年年中，代替姚振華出任前海人壽董事長的張金順，罕見出席了一個(gè)公開論壇，研討金融行業(yè)、實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。很少有人知道，這一次姚振華本來會(huì)親自出席并發(fā)言。

　　介入汽車，無疑能給姚振華的商業(yè)帝國帶來有力支撐，但其面臨的問題仍然是，只有做好了，寶能內(nèi)部業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)才能顯現(xiàn)。觀致汽車面臨的問題也同樣存在——“中國市場真的需要再多一個(gè)定位高端的汽車品牌嗎?”

　　相比觀致成立之初的2007年，中國汽車市場現(xiàn)如今的“擁擠”程度早已今非昔比。J.D Power亞太區(qū)副總裁兼總經(jīng)理Jacob George稱，中國汽車市場的競爭程度已經(jīng)超越美國。在美國，各大汽車制造商生產(chǎn)銷售的車型大約在290款;在中國，這個(gè)數(shù)字大約是美國的兩倍。

　　近600款車型同臺(tái)競爭，淘汰與整合尚未出現(xiàn)，新進(jìn)者卻在虎視眈眈。寶能渴望借助觀致布局新能源汽車產(chǎn)業(yè)，奇瑞則將寶能入股視為戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的重要一步，在這一轉(zhuǎn)型中，奇瑞想要建設(shè)國際化知名汽車企業(yè)，布局智能化。

　　就在一周之前，瞄準(zhǔn)新能源與智能化的汽車市場的新進(jìn)者造成了遠(yuǎn)比寶能入股觀致浩大的聲勢。威馬在上海玩起《吐槽大會(huì)》，李誕、池子、張紹剛的組合自帶流量;蔚來在北京請(qǐng)來了海外當(dāng)紅樂隊(duì)Imagine Dragon，據(jù)稱發(fā)布會(huì)豪擲4000萬。

　　這些比觀致汽車更年輕的中國汽車品牌背后，熱錢的布局已經(jīng)密密麻麻，BAT此類互聯(lián)網(wǎng)巨頭、中國乃至全球知名的投資機(jī)構(gòu)頻頻現(xiàn)身。在更新后的市場格局里，續(xù)命后的觀致能堅(jiān)持多久?

　　“汽車行業(yè)是一個(gè)資金高密集、技術(shù)高密集、人才高密集、綜合性強(qiáng)、整合度強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)，資金只是其中一個(gè)方面的問題。”11月末，在由全球最大汽車零部件供應(yīng)商博世所主導(dǎo)舉辦的“中國造車新勢力技術(shù)交流峰會(huì)”上，上海愛馳億維科技有限公司聯(lián)合創(chuàng)始人兼CEO谷峰分享了他對(duì)新能源汽車企業(yè)的一些觀點(diǎn)。

　　“很多人質(zhì)疑新能源汽車公司的資金能力，我可以說，這些公司最后死掉的原因肯定不是因?yàn)殄X，而是因?yàn)楫a(chǎn)品。”谷峰表示，“這些資金堆砌出來的產(chǎn)品是否可以為市場接受才是關(guān)鍵點(diǎn)。”

　　在加盟愛馳億維前，谷峰曾任中國最大汽車制造商上海汽車集團(tuán)總公司財(cái)務(wù)部副經(jīng)理等職。從產(chǎn)品角度而言，觀致汽車在提供“具備口碑的產(chǎn)品”方面姑且占有優(yōu)勢，至于“為市場接受的產(chǎn)品”，這對(duì)觀致汽車來說就是完全陌生的領(lǐng)域了。

　　今年11月，觀致汽車共銷售車輛3460臺(tái)，1-11月累計(jì)銷量13736臺(tái)，去年同期這一數(shù)字為9016臺(tái)。同月，中國SUV市場最賣座的長城哈弗H6的單月銷量為54097臺(tái)。

　　姚振華幫助觀致解決了棘手的資金問題，但在“真的造出市場接受的車”這點(diǎn)上，它們只能站在同一戰(zhàn)壕，迎接更嚴(yán)酷的考驗(yàn)。

　　硬幣的另一面，姚振華的布局更加隱蔽。

　　一條錢塘江連接杭州市區(qū)與富陽區(qū)，這個(gè)距離城區(qū)僅40公里的區(qū)域，在城際軌道交通的連接下，正在加緊融入杭州的發(fā)展，曾經(jīng)高污染的造紙廠、輪胎廠、以及機(jī)械制造產(chǎn)業(yè)已不合時(shí)宜，整個(gè)區(qū)域正面臨產(chǎn)業(yè)升級(jí)與轉(zhuǎn)型。

　　新能源汽車是理想中的項(xiàng)目。新能源項(xiàng)目簽約的同時(shí)，還有房地產(chǎn)項(xiàng)目。由前海人壽控股的杭州新天地集團(tuán)擬落子新天地系列綜合體，選址距離“杭黃城際軌道站”不到一公里，當(dāng)?shù)鼐用窀嬖V界面新聞，如果未來建成出售，價(jià)格有望超過2萬元/平方米。

　　不僅杭州，昆明市政府主動(dòng)來到深圳，除了要姚振華投資新能源項(xiàng)目之外，慣例送上綜合物業(yè)開發(fā)、物流、科技園、大健康文旅等項(xiàng)目。

　　姚振華很清楚，“資本玩家”的標(biāo)簽對(duì)他很不利。就算搞房地產(chǎn)開發(fā)，也不能像從前那樣粗暴地圈地，姚振華已經(jīng)找來了明星職業(yè)經(jīng)理人，一系列以文化體育、特色小鎮(zhèn)、航空等為主題的新產(chǎn)品線正亮麗登場。

　　在中國這一輪產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)中，新能源汽車產(chǎn)業(yè)被視為中國制造業(yè)崛起的標(biāo)志。觀致汽車也在去年發(fā)布了新能源汽車戰(zhàn)略，擬將旗下燃油車產(chǎn)品逐步電氣化，同時(shí)推出全新的GEV平臺(tái)(全球電動(dòng)車平臺(tái))。

　　萬科一役尾聲，姚振華曾公開表示：“我是一個(gè)知識(shí)分子，干的都是踏踏實(shí)實(shí)的事。”尊重市場、實(shí)業(yè)報(bào)國，是姚振華一直希望得到的評(píng)價(jià)。汽車能夠幫助他證明。