分析人士稱，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)周期長，且地方融資能力有限，對相關(guān)產(chǎn)業(yè)的拉動效應(yīng)有限。

近日，國家發(fā)改委官網(wǎng)發(fā)布公告，25個城市軌道、13條公路和多個集裝箱碼頭、航道等交通建設(shè)項目規(guī)劃獲批。據(jù)記者統(tǒng)計，這些項目投資總金額預(yù)計超過1萬億，一位不愿具名的分析人士告訴記者，“目前經(jīng)濟增長放緩，政府通過投資的方式拉動經(jīng)濟增長的趨勢不會改變，此次基礎(chǔ)建設(shè)投資將拉動相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，但是作用不一定明顯”。

審批近萬億交通運輸項目

9月5日，發(fā)改委網(wǎng)站披露了有關(guān)城市軌道、公路建設(shè)和集裝箱碼頭、航道等交通建設(shè)項目。其中，城市軌道交通建設(shè)項目投資金額總計超過8000億元，而公路、碼頭和航道建設(shè)預(yù)計投資總金額將超過2000億元，此次發(fā)改委“發(fā)力”，審批通過項目近萬億。

城市軌道建設(shè)方面，太原市、蘭州市、廣州市、沈陽市、廈門市和常州市6個城市軌道交通近期規(guī)劃獲批，哈爾濱市、上海市等城市的近期建設(shè)規(guī)劃調(diào)整方案獲得批準等等。上述分析師認為，上述項目投資總額將超8400億元，其中，上海城市軌道交通近期建設(shè)規(guī)劃調(diào)整方案預(yù)計投資1586.91億元，為此投資金額最高的審批通過項目。

公路建設(shè)、碼頭和航道建設(shè)雖未公布具體的投資額度，但據(jù)統(tǒng)計，該次審批通過的公路建設(shè)項目總里程超過2000公里。據(jù)安信證券的數(shù)據(jù)，當前公路建設(shè)單公里造價基本在7000-10000萬/公里，這樣算下來，該次審批的公路項目投資額度范圍為1400億元至2000億元。一位交通運輸行業(yè)的研究人士告訴記者，不同地區(qū)的公路建設(shè)成本不同，東部地區(qū)公路建設(shè)造價普遍高于西部，同時也要考慮到地形地質(zhì)的不同情況。

七大行業(yè)將受益

國家大規(guī)模審批通過基礎(chǔ)建設(shè)項目，有利于拉動需求、推動經(jīng)濟發(fā)展。然而多位分析師稱，對于提升上市公司業(yè)績有限。

“目前經(jīng)濟增長放緩，發(fā)改委審批通過只是政策層面的信息，地方能否將項目實施也要看具體的情況，而相關(guān)企業(yè)收益則需要具體分析，要看招標情況。”上述分析師道，對規(guī)模較大的企業(yè)業(yè)績影響較小，對規(guī)模較小的企業(yè)影響可能稍大一些。

就拿城市軌道建設(shè)來說，地鐵項目一般需要4到5年的時間，前期包括勘察設(shè)計、征地拆遷，中期包括建設(shè)、車輛購置等。從投資分布上看，主要為土建工程投資、征地拆遷費用、機電工程投資、車輛購置工程以及其他費用。其中，土建工程投資占城市軌道交通工程投資比例最高，該投資比例可達到60%以上。

上述分析師同時表示，在建設(shè)過程中，受益的主要產(chǎn)業(yè)有水泥、鋼鐵、工程建設(shè)、通信、電氣自動化、車輛裝備等7大行業(yè)。其中，率先受益的是水泥、鋼鐵、工程建設(shè)行業(yè)，其次是通信，電氣及自動化行業(yè)，接著是車輛裝備行業(yè)，最后是運營企業(yè)。

“其中，在工程建設(shè)環(huán)節(jié)，可能受益的上市公司主要有中國中鐵、中國建筑、中建二局、宏潤股份、隧道股份等。”他介紹到，但國家政策出臺之后，需要資金的配合。

不過，目前融資環(huán)境較差，地方政府目前的融資能力不及以往，現(xiàn)在的工程建設(shè)往往采取BT模式，這意味著政府作為業(yè)主，將一個項目運作通過項目公司總承包，融資、建設(shè)驗收合格后移交給業(yè)主，業(yè)主向投資方支付項目總投資加上合理回報收入。“工程建設(shè)公司作為傳統(tǒng)行業(yè)，毛利率本來就不高，通過這種方式運作，將會增大這類公司的資金風險，”一位分析師向記者表示。

他表示，這一消息出臺，雖然對建筑行業(yè)來說是利好消息，但是這對于提升行業(yè)全年凈利潤的作用有限。他表示這要看地方政府具體政策的落實以及貨幣資金的備用，和銀行貸款的獲得情況。

此外，有市場觀點認為城建項目審批將有利于中國南車和北車，但上述分析人士對此表示質(zhì)疑，“兩公司地鐵業(yè)務(wù)占比并不高，對業(yè)績提升效果不明顯，即使受益也要到3年之后”。