P2P網(wǎng)貸備案延期的消息剛剛傳出，最新監(jiān)管思路也已浮出水面。 此前，有媒體稱已有省級金融辦接到通知，P2P網(wǎng)貸驗收備案將延期，備案核心是“嚴(yán)控標(biāo)準(zhǔn)、把握節(jié)奏、步調(diào)一致”。而備案最后期限還沒有確定，需要等下一步通知。

　　4月12日，互金咖從接近監(jiān)管部門的權(quán)威人士處獲悉，對于現(xiàn)階段P2P網(wǎng)貸平臺的監(jiān)管思路，主要集中在三個方面，即一是驗而不收(不斷讓機構(gòu)補充資料，加大各種合規(guī)成本);二是實施不發(fā)牌照的穿透式日常監(jiān)管(不急于發(fā)牌照，但日常監(jiān)管完全按管理辦法執(zhí)行);三是不再提“雙降”，允許合規(guī)資產(chǎn)增量。 當(dāng)天，廣州市政協(xié)委員、廣州互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會會長方頌對互金咖表示，“昨天省里開會也有人在問，得到的回答是在未收到正式文件之前仍按原定時間表推進。” 方頌認(rèn)為，目前，之所以再度傳出備案延期，主要是不少平臺尤其是大型平臺包括上市系國資系平臺未完成整改。在此情況下如果強行清退的話，會帶來金融風(fēng)險，影響地區(qū)穩(wěn)定，恐怕不是最佳的處理方式。

　　整改第四度延期

　　方頌稱，實際上，如果本次傳言屬實的話，網(wǎng)貸整改期限就是第四度延期了。 最初從2016年年初成立互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治小組，當(dāng)時要求是當(dāng)年底進行總結(jié)，2017年底各省要向國務(wù)院匯報。 到2016年8月，銀監(jiān)會出臺《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》，并提出給予網(wǎng)貸行業(yè)12個月的過度期，即實際上延期至2017年8月。 第三次是，到2017年6月，發(fā)現(xiàn)整改不可能在兩個月內(nèi)結(jié)束，又提出延期一年至2018年6月。

　　2017年12月，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險專項整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室發(fā)布《關(guān)于做好P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險專項整治整改驗收工作的通知》(57號文)中，進一步明確4月份大部分平臺備案工作應(yīng)當(dāng)結(jié)束，而且6月份是備案登記的最后期限。 在北京大學(xué)新金融和創(chuàng)業(yè)投資研究中心研究員陳文看來，P2P的整改難度之大讓人始料不及。時至4月中旬，大量的P2P平臺整改并未達(dá)到預(yù)期，真正達(dá)到合規(guī)備案標(biāo)準(zhǔn)的平臺寥寥無幾。 一周前互金專整辦公布的29號文更是讓試圖通過剝離相關(guān)主體快速簡單暴力實現(xiàn)合規(guī)備案的平臺不得不做精耕細(xì)作消化存量的艱難工作。P2P備案延期的可能進一步加大。

　　陳文表示，備案難度的大小平臺差異，小平臺較之大平臺容易通過備案驗收。在P2P裸奔的那些年里，大平臺積累了比小平臺更為沉重的歷史包袱，消化存量需要調(diào)動的資源和投入的精力更甚。 相比較而言，小平臺驗證了“船小好調(diào)頭”的古話，千把萬的交易余額很容易消化或轉(zhuǎn)化為合規(guī)資產(chǎn)，相對而言容易滿足備案登記的監(jiān)管要求。但這助長了相關(guān)機構(gòu)和個人養(yǎng)殼賣殼而非實際開展經(jīng)營的激勵。 “一個有意思的現(xiàn)象是：曾經(jīng)行業(yè)龍頭的紅嶺創(chuàng)投由于大標(biāo)問題難以完成整改，目前試圖通過收購小平臺完成P2P備案。”陳文如是說。

　　綜合成本提升

　　對此，方頌對互金咖表示，大型平臺業(yè)務(wù)復(fù)雜，加上之前對整改的重視程度始終不夠，措施不夠堅決，使得時間一拖再拖。

　　“有的平臺不愿意短期利益受損，理財計劃、期限錯配、大額標(biāo)等不合規(guī)業(yè)務(wù)仍有經(jīng)營。”方頌稱。“而且，市場上仍是剛性兌付的思潮盛行，不少投資人盲目投資，一旦出現(xiàn)風(fēng)險就一味找政府。”

　　方頌稱，一個平臺少則幾千萬、多則幾億甚至幾十億，導(dǎo)致監(jiān)管部門對到期強制關(guān)閉不合格平臺“投鼠忌器”。因此，傳出再度延期聲音的背后，也有著監(jiān)管部門擔(dān)心引發(fā)金融穩(wěn)定的顧慮。 之前，有的地方從“打早”、“打小”出發(fā)對一些違規(guī)平臺進行處置，也引發(fā)了一些盲目的投資者把矛頭對準(zhǔn)監(jiān)管部門，甚至出現(xiàn)所謂“經(jīng)偵雷”的稱謂。此類事情的發(fā)生也加大了地方政府處置的難度和壓力。 方頌進一步強調(diào)，但是，再度延期會使得整治的綜合成本、社會成本提升。如果區(qū)分劣幣和良幣的工作再次延后，將會加劇從業(yè)機構(gòu)的僥幸心理，所謂罰不責(zé)眾，有的平臺甚至以規(guī)模來要挾監(jiān)管。一再拖延并不能給行業(yè)樹立好的榜樣、引導(dǎo)行業(yè)合規(guī)經(jīng)營。

　　“個人建議，如果確需延期，給難以在6月底前整改合格的平臺更多時間，但對于堅決整改、達(dá)到整改要求的平臺，該驗收備案的還是應(yīng)該正常驗收備案，這樣才能對行業(yè)形成正面引導(dǎo)。”方頌對互金咖表示，“要不然，真正認(rèn)真整改的‘好寶寶’反而成了受損者，不合格的‘差寶寶’反而得到各種照顧。既有損規(guī)章制度的嚴(yán)肅性，也有違監(jiān)管的初衷。” 陳文則稱，在傳聞P2P備案延期的同時，也有關(guān)于P2P監(jiān)管權(quán)上收、采取經(jīng)營許可制的消息在行業(yè)內(nèi)傳播。當(dāng)前的嚴(yán)監(jiān)管氛圍下，持牌經(jīng)營才能開展金融業(yè)務(wù)已經(jīng)成為監(jiān)管層的基本共識。 “2015年年底，網(wǎng)絡(luò)借貸被明確采取備案登記制度。當(dāng)時時點，之所以選擇備案登記制度而非經(jīng)營許可制度可能也是監(jiān)管機構(gòu)的無奈之舉，因為國務(wù)院部委無權(quán)設(shè)定行政許可權(quán)。”陳文分析認(rèn)為。“鑒于P2P實質(zhì)開展金融業(yè)務(wù)的性質(zhì)，即使采取備案制，在法制化建設(shè)加快完善的當(dāng)下，未來也存在轉(zhuǎn)向經(jīng)營許可權(quán)制度的可能。”