曾經(jīng)接觸過資金盤的韓城對(duì)金融的感覺過于負(fù)面。在他眼中，被稱為“數(shù)字黃金”的比特幣，幣價(jià)短期從一千多元飆漲三倍，也都是傳銷的“功勞”。

傳銷和資金盤風(fēng)行之時(shí)，比特幣一度被用作交易媒介。

韓城是一個(gè) 90 后，與資金盤和數(shù)字貨幣的故事卻已糾纏了數(shù)年——參與著名國際龐氏騙局 MMM 并差點(diǎn)血本無歸。他因傳銷接觸比特幣，最初毫無信仰，多次拿到之后立刻套現(xiàn)。不過親眼所見最易動(dòng)搖人心。正如我曾經(jīng)采訪過的持幣者日禾所說，眼看著幾百塊的比特幣漲到兩千、兩萬，甚至十萬，你就莫名其妙又信了。

“賺了第一筆錢，人就會(huì)有點(diǎn)飄，腦袋里面真的會(huì)相信，比特幣會(huì)漲到 50、100 萬，生怕自己上不了車。”

最后，跟資金盤徹底斷絕關(guān)系的韓城，成為了一名幣圈韭菜。

比特幣的“原罪論”并不新鮮。難以否認(rèn)暗網(wǎng)和非法活動(dòng)促進(jìn)了比特幣流通。Odaily星球日?qǐng)?bào)采訪過的一位知名交易平臺(tái)前產(chǎn)品經(jīng)理認(rèn)為，2017 年 ICO 的新用戶，大部分是來自被國家所禁的郵幣卡等外盤的用戶。

數(shù)年前，信仰者在巴比特論壇中為技術(shù)信仰唇槍舌戰(zhàn)，“比特神教”教徒指責(zé)比特股和以太坊皆為騙局時(shí)，外界對(duì)比特幣也依舊知之甚少。區(qū)塊鏈布道者、幣信 COO 吳廣庚告訴 Odaily星球日?qǐng)?bào)，他 2015 年曾在火車上被三位赴京參加微商大會(huì)的人指責(zé)為“傳銷”，不久之后，他聽說，這三位所在的 “云在指尖” 被工商局定性為傳銷。

區(qū)塊鏈早期布道者的心酸往事

時(shí)至今日，比特幣在區(qū)塊鏈的光芒下被“撥亂反正”，鮮少有人提及這段過往。但無法否認(rèn)的是，依舊有大量 “借區(qū)塊鏈之名行傳銷之實(shí)” 的空氣幣。一度靠“交易即挖礦”和“平臺(tái)幣分紅”躋身國內(nèi)第四大交易所的 Fcoin，也被第一大交易所幣安的創(chuàng)始人抨擊為資金盤。

再想想韓城從傳銷受害者成為幣圈韭菜的故事，我們不得不承認(rèn)，今天的 “幣圈世界” 與資金盤運(yùn)作確實(shí)有大量相似之處。區(qū)塊鏈一邊承擔(dān)著極客的技術(shù)理想，一邊也被有心者漁利。漸漸地，這里形成了一個(gè)理想主義者和欺世盜名者兼存，投機(jī)者驅(qū)逐務(wù)實(shí)者的怪圈。

自由軟件運(yùn)動(dòng)、密碼朋克、比特幣之父——我們講述過很多關(guān)于區(qū)塊鏈理想主義的故事；今天，我們來講講區(qū)塊鏈不愿為人所道的黑暗童話。

傳銷幣的鼻祖：以高收益騙你入局的“龐氏騙局”

道高一尺魔高一丈，犯罪形式在不斷迭代。要了解今天傳銷幣、資金盤，需要了解他們的前身。

韓城接觸的第一個(gè)資金盤 “MMM”，是俄羅斯史上規(guī)模最大的龐氏騙局，受害者遍布東亞、東南亞。創(chuàng)始人謝爾蓋 · 馬夫羅季1955 年出生于莫斯科的一個(gè)中產(chǎn)家庭。他擅長數(shù)學(xué)和物理，在莫斯科理工學(xué)院的電子工程專業(yè)畢業(yè)后，成為一名普通的程序員。 1994 年他和兩位兄弟，以姓氏首字母為名，創(chuàng)辦 MMM 股份公司，以投資石油的名義，用 “金字塔” 投資模式，聲稱要建立最大的投資基金。MMM 幾乎在俄羅斯所有的知名媒體投放廣告，大肆傳播。

該項(xiàng)目于 1997 年崩盤，馬夫羅季因而入獄，四年后出獄的他又重操舊業(yè)，這次中國成為了他的主要目標(biāo)。這位“金字塔頂端”的男人于今年 3 月在莫斯科醫(yī)院心臟病發(fā)去世，留下 14 萬枚比特幣。

馬夫羅季

直至今天，一名為“MMM互助金融平臺(tái)”的中國網(wǎng)站，竟還能訪問。比特幣的匿名特性受到資金盤的偏愛，網(wǎng)站上帶有比特幣錢包注冊(cè)和購買教程，提供幫助（充值）和領(lǐng)取幫助（提現(xiàn)）都是以比特幣操作。

“MMM互助金融平臺(tái)”

根據(jù)該網(wǎng)站介紹，MMM中國的收益分成三部分：一是超高的固定收益，月息 30%；二是推薦獎(jiǎng)，推薦人能獲得被推薦人新投資額 10% 的獎(jiǎng)金；三是經(jīng)理獎(jiǎng)，根據(jù)層級(jí)經(jīng)理能拿到“傘下”會(huì)員固定比例的獎(jiǎng)金。如今，網(wǎng)站上還掛著大量社區(qū)會(huì)員的各種獲得幫助的“幸福視頻”，傳播類似互助理念，“感謝馬夫羅季先生建立了偉大的平臺(tái)并帶來了中國。”

這種機(jī)制是典型的傳銷式設(shè)計(jì)：有超高收益，同時(shí)以收益吸引參與者招攬下線，以保證龐氏騙局有源源不斷的資金來源。類似騙局曾在 2015 年前后在中國病毒式傳播，后來被定性為非法集資、傳銷騙局的幾個(gè) P2P 平臺(tái)也隨之誕生。

行文至此，或有讀者疑惑資金盤所為何物。坦白說，這是個(gè)沒有嚴(yán)謹(jǐn)定義的名詞。

據(jù)智庫百科，資金盤是指沒有造血功能、拆東墻補(bǔ)西墻、用后加入會(huì)員的錢支付給前面會(huì)員的網(wǎng)資盤。“資金盤”的模式雖與英語中Pyramid Scheme（龐氏騙局經(jīng)典款）接近，卻因傳銷“走紅”。跟傳統(tǒng)傳銷不同之處在于其無實(shí)物、走線上渠道，根據(jù)模式不同可細(xì)分為資金盤、分紅盤、互助盤、拆分盤等。

龐氏騙局最早源于 1919 年意大利移民查爾斯·龐茲在美國兜售的騙局。而在中國，傳銷模式的興起跟俄羅斯 MMM 時(shí)代背景如出一轍，均是在國家經(jīng)濟(jì)改革前后、貨幣大幅貶值之時(shí)。

在貧窮和經(jīng)濟(jì)疲軟之下，無處安放的貪婪和饑渴成為資金盤最大的溫床。據(jù)一專門研究傳銷的公號(hào)寫道，“1998 年前后中國社會(huì)飛速發(fā)展過程中，消費(fèi)品不斷增多，貨幣相對(duì)貶值速度較快，很多傳銷產(chǎn)品即便銷量巨大，團(tuán)隊(duì)人多的黑壓壓一片，團(tuán)隊(duì)領(lǐng)導(dǎo)們收入更不上時(shí)代變化。于是以搖擺機(jī)（傳銷模式）為代表的五級(jí)三階制，首先普及了早期資金盤模式，也就是買一個(gè)產(chǎn)品交多份的錢。”多交的錢進(jìn)了領(lǐng)導(dǎo)的口袋，繼而演變成先給錢后拿貨，最后連貨都沒有，干脆直接以空殼形式運(yùn)作。

后來，傳銷“產(chǎn)業(yè)不斷迭代”，衍生了上述的各種新型資金盤。MMM 是典型的"互助盤"，哈爾濱人張?zhí)烀鬟�受 MMM “啟發(fā)”創(chuàng)立了傳銷組織善心匯，購買“善心種”（實(shí)為激活碼）“布施”，隨后等待感恩“受助”。張?zhí)烀靼焉菩膮R包裝成扶貧濟(jì)困、民族大業(yè)的事情；把自身包裝成大慈善家，接受媒體采訪，主打低線城市和貧困山村，在某些網(wǎng)點(diǎn)甚至被奉為神。換了名頭之外，本質(zhì)與 MMM 無異。

核心攢局者、社區(qū)運(yùn)營者、拉盤者、不明真相的韭菜——資金盤的運(yùn)作與水深的幣圈玩法多處重疊，許多傳銷行徑披著“區(qū)塊鏈”的外衣。

已經(jīng)被定性的傳銷幣有 MFCCLUB、UC摩根、中華幣、云數(shù)貿(mào)五行幣、中非幣、萬福幣、U幣、Vpay等

正如自媒體牛頓先生所言：“從查爾斯 · 龐茲的郵政票據(jù)投資破敗入獄（龐氏騙局），到國內(nèi)P2P公司的跑路，再到空氣幣站臺(tái)大佬退出幣圈。資金盤長盛不衰，從未消失。”

區(qū)塊鏈賜予賭博的革命之路：公開透明的資金盤

很多人以為資金盤是“空手套白狼”，無本生利，實(shí)則不然。

詢問了一些知情人士之后，Odaily星球日?qǐng)?bào)發(fā)現(xiàn)，操盤者需有技術(shù)+渠道+營銷，要掌握多項(xiàng)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)必備的技能。

在數(shù)字時(shí)代，基本沒人搞傳銷不依靠“網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)”，加上有的傳銷模式設(shè)計(jì)得特別復(fù)雜，人力操作成本巨大，“技術(shù)”成為第一生產(chǎn)力。

區(qū)塊鏈投行負(fù)責(zé)人由熙向 Odaily星球日?qǐng)?bào)透露，為了快速上線，資金盤系統(tǒng)的開發(fā)一般找外包公司，成本在 10-15 萬元。

東經(jīng)是一家技術(shù)開發(fā)公司的 CTO，偶然接觸到幾個(gè)疑似資金盤的案子，他表示報(bào)價(jià)按需求而定，復(fù)雜的系統(tǒng)可能需要幾十萬。“有的做得大的客戶對(duì)系統(tǒng)的承載量、速度和 UI 要求很高，他們還會(huì)找一些名人站臺(tái)。”

 

為了讓你感受大客戶的需求，給你看看MMM 精美的英文介紹視頻

渠道和營銷（即獲客能力）是資金盤或傳銷組織最具核心競(jìng)爭力之處。MMM 之所以在眾多龐氏騙局中“脫穎而出”，與其宣傳手法不無關(guān)系；善心匯主打鄉(xiāng)鎮(zhèn)，依靠扶貧和宗教包裝；還有打著知名外資機(jī)構(gòu)或者冒充其他合法公司的方式。

最怪異的當(dāng)屬渠道。

營銷是包裝，本質(zhì)是有組織地公開說謊。因而我們把“資金盤”叫做騙局，稱投錢進(jìn)去還幫忙拉人頭的人為受騙者。若明知被騙，是受騙者，還是合謀者？

這就是渠道。傳銷中的渠道之首，是經(jīng)理人培訓(xùn)學(xué)校的“校長”。“校長”手下掌握著數(shù)十萬“忠心耿耿”的經(jīng)理人，他們“訓(xùn)練有素”、“參盤無數(shù)”，知道如何快速拉人頭入局，他們就像互聯(lián)網(wǎng)的地推大軍，曾是微商、是 P2P 地推大軍、是互助盤布道者、是資金盤經(jīng)理人，是傳銷模式生生不息的力量之源。

而作為傳銷渠道，也是有“規(guī)矩”的。核心的開盤者，可以騙外圍者，不能騙中間人。一旦他們發(fā)現(xiàn)操盤者在開盤之初，就有跑路的跡象，只打算騙一波，這個(gè)盤大抵就玩不成的。由于資金盤的關(guān)鍵是源源不斷入局的人頭，后來者決定先進(jìn)者的收益，如此規(guī)則也促使操盤者不宜在一開始拉進(jìn)來太多人，否則容易后繼無力；若市場(chǎng)向好，即便提現(xiàn)人數(shù)一時(shí)過多，操盤者也需要加點(diǎn)錢“拉盤”，撬動(dòng)更多資金進(jìn)入。

很多參與資金盤的人內(nèi)心清楚“遲早會(huì)崩盤”，但只要開盤者守信，后來者接盤，他們就能穩(wěn)賺不賠。

這些當(dāng)局者在投機(jī)和賭性的驅(qū)使下進(jìn)場(chǎng)，寄希望于自己不是最終的“接盤俠”。對(duì)他們而言，資金盤不是騙局，是賭局。

這樣的心態(tài)不難理解，但畢竟資金盤是毫無保障的——提款都靠黑卡，兌付看心情，遭遇了黑吃黑也無處喊冤，區(qū)塊鏈的出現(xiàn)一定程度上解決了這個(gè)痛點(diǎn)。

不久前大火的以太坊游戲 Fomo 3D 就被稱為“永不跑路的去中心化資金盤”，模式與傳統(tǒng)的分紅盤有點(diǎn)像。不同在于，當(dāng)獎(jiǎng)金池的倒計(jì)時(shí)結(jié)束時(shí)，最后一個(gè)買鑰匙的人將分走獎(jiǎng)池絕大部分的獎(jiǎng)金。

人們并不討厭 Fomo 3D，而是前赴后繼參與，并絞盡腦汁想發(fā)現(xiàn)或成為下一個(gè)它，模仿之流一夜遍地。比如，EOS 版的 EOSSTUD 團(tuán)隊(duì)詐騙 4 萬余 EOS 跑路。

“你知道一個(gè)資金盤游戲的產(chǎn)品經(jīng)理有多難找嗎？”

一無所有者最敢賭。幣圈的熊市正當(dāng)其時(shí)。由熙設(shè)想通過區(qū)塊鏈資金盤游戲來獲客，加入的用戶可以通過后來的投入獲得收益，最后一個(gè)人只能獲得約七成。該游戲只支持幾乎已經(jīng)歸零的山寨幣，反正散戶也不在乎�，F(xiàn)在這個(gè)計(jì)劃萬事俱備，就缺產(chǎn)品經(jīng)理。

而對(duì)此最有經(jīng)驗(yàn)的，就是以前專門設(shè)計(jì)資金盤機(jī)制的人。

這就是區(qū)塊鏈最大的悲哀：解決的最大痛點(diǎn)是資金盤“莊家跑路”，少數(shù)的爆款游戲是個(gè)資金盤，不少用戶和人才也來自資金盤。

無怪乎有人諷刺，區(qū)塊鏈最大的應(yīng)用還是資金盤。

區(qū)塊鏈加持的“薛定諤”資金盤：巨大染缸與自我預(yù)言

 

最可怕的不是惡魔，而是難辨“天使”還是“惡魔”的混合體。

上文 Odaily星球日?qǐng)?bào)介紹了幣圈中“純粹的傳銷幣騙局”和“公開的資金盤賭局”。而更困擾我們的，是那些真假難辨，既不時(shí)被指為資金盤，又披上合理包裝的模式。比如 Fcoin 帶火的“交易即挖礦”。

6 月 20 日，幣安創(chuàng)始人趙長鵬在微博中將“交易即挖礦”模式“定性”為資金盤。其核心論據(jù)是，如果交易所沒有手續(xù)費(fèi)收入，只靠平臺(tái)幣上漲盈利，那么將依靠拉盤生存。此后，不少媒體跟進(jìn)，長篇抨擊 Fcoin 的資金盤模式終有崩盤的一天。

在輿論場(chǎng)的大戰(zhàn)之外，不乏有創(chuàng)業(yè)者認(rèn)為交易即挖礦只是獲客方式罷了，類似傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)的補(bǔ)貼。比如火幣創(chuàng)始人李林，他認(rèn)為交易即挖礦只是一種早期營銷模式，相當(dāng)于把整個(gè)平臺(tái)的未來收益分給早期的貢獻(xiàn)者，這種模式確實(shí)不具備持續(xù)性。他還表示，這種模式應(yīng)用不好會(huì)成為用戶很大的危害，如果交易所未獲得良性成長，風(fēng)險(xiǎn)巨大。“你要有非常巨大的能力來把控風(fēng)險(xiǎn)，要非常強(qiáng)的能力，在短時(shí)間內(nèi)取得快速的發(fā)展，抓住交易挖礦的有效期，讓自己成為一個(gè)真正的交易所。”

但是，把交易即挖礦做成純粹資金盤的交易所并非沒有。Odaily星球日?qǐng)?bào)曾報(bào)道，僅有數(shù)百用戶的交易所，靠著平臺(tái)幣獲客、拉盤，每天盈利超過十萬元，這就是活生生的資金盤。

根據(jù)前述定義，資金盤有兩個(gè)特點(diǎn)：1、沒有造血功能（沒有價(jià)值），2、拆東墻補(bǔ)西墻（前人收益來自后人接盤）。仔細(xì)推敲之下會(huì)發(fā)現(xiàn)這個(gè)定義不夠嚴(yán)謹(jǐn)。

先用“歸謬”法，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)滿足第二點(diǎn)的金融場(chǎng)景不在少數(shù)：股票、外匯、黃金等一切有二級(jí)市場(chǎng)或“能炒”的品類，大多數(shù)人靠升值而非分紅/交割盈利；風(fēng)投、樓市、養(yǎng)老金等，何不都需要接盤俠；甚至保險(xiǎn)的賠付金，也是來源于其他人投保。如前文所言，不少區(qū)塊鏈項(xiàng)目的運(yùn)作方式確實(shí)類似傳銷。

可是，世界上存在著不少可能有價(jià)值，卻也具有投機(jī)屬性的金融產(chǎn)品。既然第二點(diǎn)不好用，判斷的關(guān)鍵點(diǎn)落在了是否有“造血能力”。

我們嘗試問這幾個(gè)問題：“投的錢去哪兒了；收益來自哪；標(biāo)的本身有無價(jià)值；這個(gè)模式的終局如何？”一般來說，價(jià)值投資的回本周期較慢，而資金盤通常沒有真正的產(chǎn)品，只能靠高收益吸引后來者為前入者提供收益，獎(jiǎng)金幾乎沒有沉淀（比如接近 100% 甚至以上的分紅比例，理論上回本越快，崩盤越快）。表面來看，收益率遠(yuǎn)超常識(shí)，回本周期短，那基本可以判定為資金盤。

這意味著，一個(gè)金融市場(chǎng)中的企業(yè)（項(xiàng)目）一旦失去“造血能力”，就淪為資金盤。

不過，幣圈大多數(shù)都是早期項(xiàng)目，要求一個(gè)早期項(xiàng)目有“造血能力”并不現(xiàn)實(shí)。在互聯(lián)網(wǎng)模式中通常會(huì)換個(gè)問法：這個(gè)項(xiàng)目有無創(chuàng)造價(jià)值、有無滿足用戶痛點(diǎn)/需求。落到可統(tǒng)計(jì)指標(biāo)中就是“你有多少用戶”？太早期的就只能看需求和團(tuán)隊(duì)。

交易所、溯源、電商、游戲、公鏈，我們能說區(qū)塊鏈行業(yè)最大的問題是沒有用戶、只有散戶，卻很難說這些賽道沒有需求。于是判斷資金盤的關(guān)鍵都落在了團(tuán)隊(duì)。

是不是資金盤，取決于真實(shí)用戶有多少，取決于創(chuàng)始人一念之間，取決于項(xiàng)目最后有沒有成功。

這就是所謂的“薛定諤”的資金盤：不到崩盤那天，你都不知道它是不是資金盤。

說回 Fcoin，如果真實(shí)交易量>刷單量，它就不是資金盤；但互聯(lián)網(wǎng)有句話叫做用戶習(xí)慣養(yǎng)成，就算初始都是刷單，后來轉(zhuǎn)化成真實(shí)交易量，是不是就從資金盤變成非資金盤了呢？上述市值管理團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人甚至說到，如果平臺(tái)起初賺了大把錢，他可以后來才開始認(rèn)真做事，用這些錢不斷去嘗試新玩法，洗白自己，起碼你活下來了。“最怕的是，你能用傳銷的方式賺錢時(shí)，你怕這錢太臟不屑賺，之后才后悔莫及。”

劣幣驅(qū)逐良幣。

二級(jí)市場(chǎng)、市值管理之風(fēng)氣普遍存在，發(fā)幣決定著你無法安心做事。一位創(chuàng)業(yè)者告訴Odaily星球日?qǐng)?bào)，他朋友的公司本來做得半死不活，“但也是在做事”，有意“發(fā)幣自救”。“我告訴他你一旦發(fā)幣，就不可能好好做事了。”果不其然，碰上熊市，即便發(fā)了幣，這家公司也還是虧的，但 CEO 已然是騎虎難下。

“區(qū)塊鏈?zhǔn)俏乙娺^的最怪異的圈子，在技術(shù)、信仰、理想的包裹之下，已經(jīng)無法分辨這是什么。”一位知名交易所前員工跟 Odaily星球日?qǐng)?bào)感嘆，“這個(gè)圈子可能聚集著全中國價(jià)值觀最不正確的人。”

誠然技術(shù)圈中不乏類似中本聰?shù)葏^(qū)塊鏈極客信仰者，但他見得更多的是所謂“區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)者”和“信仰者”——心懷技術(shù)理想、口談去中心化和烏托邦，以為自己在做、在投資有價(jià)值的事，實(shí)際上連什么是區(qū)塊鏈和能解決什么都不知道。這樣的人跟宗教騙局中的受騙民眾有何區(qū)別？

可是在區(qū)塊鏈中，他們不是外圍被騙的受害者，而是這個(gè)謊言的編織者和背書者。他們不是二三線城市的人微言輕的市井小民，而是手持百億基金、能撬動(dòng)一眾韭菜的意見領(lǐng)袖。

曾經(jīng)投身資金盤的是一群被主流社會(huì)邊緣化的人，他們“蠱惑”的也是最弱勢(shì)的人。而加上“區(qū)塊鏈”的濾鏡，社會(huì)地位更高、能一呼百應(yīng)的大佬與項(xiàng)目方站在了一起。這些自帶流量的人，如滾雪球一般吸引著后繼者填坑買單。在前沿技術(shù)與社會(huì)實(shí)驗(yàn)的口號(hào)下，很難看懂、也很難說清，它究竟是什么。

說穿了，早期項(xiàng)目投資本身也是九死一生，機(jī)構(gòu)有甄別機(jī)制，更有風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，散戶沒有。監(jiān)管規(guī)定上市公司需要業(yè)績支撐，區(qū)塊鏈二級(jí)市場(chǎng)則是一片空白。

在這個(gè)市場(chǎng)里，面對(duì)層出不窮的誘惑，大部分人沒有能力辨別，這究竟是助你一本萬利的投資，還是累你血本無歸的騙局。

可以確定的是，眼前為如斯豪賭，身后是萬丈深淵。

馬夫羅季的傳記電影中《MMM金融金字塔》中，他在招攬合伙人安東時(shí)說：

資本主義建立在每個(gè)人貪婪的基礎(chǔ)上，這些貪婪各自為戰(zhàn)，耗費(fèi)了巨大能量，我可以購買貪婪，收集這種能量。

每個(gè)人帶來貨幣形式的個(gè)人貪欲，利息越來越多，貪婪也不斷增長。

與黃金不同，貪婪是取之不盡的資源。一個(gè)人得到的越多，他想擁有的就越多。

貪婪無處不在，沒有那么大的資本，你就配不上那么大的貪念。

（韓城、由熙、東經(jīng)均為化名，感謝接受采訪的知情人士。）