于2019年5月7日，深圳有方科技股份有限公司(以下簡稱“有方科技”)的科創(chuàng)板上市申請獲得上交所受理。有方科技主營業(yè)務(wù)為物聯(lián)網(wǎng)無線通信模塊、物聯(lián)網(wǎng)無線通信終端和物聯(lián)網(wǎng)無線通信解決方案的研發(fā)、生產(chǎn)(外協(xié)加工方式實現(xiàn))及銷售。

　　《中國質(zhì)量萬里行》通過分析其招股書，發(fā)現(xiàn)有方科技在資金流動性及銷售數(shù)據(jù)等方面存在一定問題。

　　數(shù)據(jù)背后隱藏的風(fēng)險

　　據(jù)招股書披露，有方科技2016-2018年營業(yè)收入分別為3.28億元、4.99億元、和5.57億元，2017年較2016年增長52.13%，2018年較2017年增長11.62%，可以看出在營收增長率方面，出現(xiàn)了大幅下跌。同期凈利潤分別為0.21億元、.52億元、0.43億元，2017年較2016年增長146.22%，2018年較2017年增長-15.67%，2018年有方科技的凈利潤出現(xiàn)負(fù)增長。

　　2016年-2018年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為3.99、3.50和2.29,存貨周轉(zhuǎn)率分別為7.94、8.72和5.23，整體上兩指數(shù)分別呈現(xiàn)下降趨勢。上海大學(xué)管理學(xué)院錢曉怡曾發(fā)表過“營收賬款周轉(zhuǎn)率與存貨周轉(zhuǎn)率的結(jié)合分析”一文，其中提到“應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率之間的關(guān)系會受到企業(yè)所處的市場環(huán)境和所采取的營銷策略的影響。若應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與存貨周轉(zhuǎn)率同步上升，表明企業(yè)的市場環(huán)境優(yōu)越，前景看好;若應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率上升，而存貨周轉(zhuǎn)率下降，可能表明企業(yè)因預(yù)期市場看好而擴(kuò)大產(chǎn)銷規(guī)�；蛐庞谜�策，或兩者兼而有之;若存貨周轉(zhuǎn)率上升，而應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率下降，可能表明企業(yè)放寬了信用政策，擴(kuò)大了賒銷規(guī)模，這種情況可能隱含著企業(yè)對市場前景的預(yù)期不容樂觀，應(yīng)予以警覺”。而2017年有方科技恰巧出現(xiàn)了存貨周轉(zhuǎn)率上升，而應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率下降的情況，此外，應(yīng)收賬款和存貨之間大致是此消彼長的關(guān)系，而有方科技的這兩個數(shù)據(jù)除2017年外，均呈現(xiàn)下降情況。

　　此外，2016年-2018年，有方科技經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-0.36億元、-0.63億元和-0.77億元，同期凈利潤分別為0.21億元、0.52億元和0.43億元，兩科目差額為0.57億元、1.15億元和1.17億元，呈現(xiàn)逐年增大的趨勢，尤其是2017年，這意味著資金的流動性存在一定的風(fēng)險，而且未來呈現(xiàn)加劇的趨勢。資金流動性風(fēng)險是指企業(yè)資金流動不暢，不能按期償還債務(wù)和履行合約而導(dǎo)致企業(yè)遭受各種損失的風(fēng)險。

　　銷售數(shù)據(jù)矛盾 何為真?

　　招股書披露，有方科技近年的兩大客戶為華立科技股份有限公司(以下簡稱“華立科技”)以及深圳市科陸電子科技股份有限公司(以下簡稱“科陸電子”)，《中國質(zhì)量萬里行》通過分析相關(guān)數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)有方科技財報中披露的對此兩家客戶銷售額與其自身財報數(shù)據(jù)出現(xiàn)“打架”現(xiàn)象。

　　招股書披露，有方科技2016年對其第三大客戶華立科技股份有限公司銷售額為963.10萬元，占比同期銷售額2.94%，但通過查閱根據(jù)華立科技股份有限公司2016年披露的年報中，前五大供應(yīng)商中并沒有有方科技，雙方“各執(zhí)一詞”，到底是誤會，還是錯誤?有方并未給予《中國質(zhì)量萬里行》回復(fù)。2017年有方科技對華立科技及其關(guān)聯(lián)方銷售額猛增至0.31億元，占比同期銷售額6.13%，但華立科技2017年11月退市，2017年年報并未披露，如果披露2017年的數(shù)據(jù)是否會與有方科技數(shù)據(jù)繼續(xù)打架?

　　(有方科技招股書披露2016年客戶數(shù)據(jù))

　　(華立科技2016年主要供應(yīng)商情況)

　　除2016年外，2017年數(shù)據(jù)打架的雷同情況再次出現(xiàn)，招股書披露，有方科技2017年對其第一大客戶科陸電子及其關(guān)聯(lián)方銷售額為0.62億元，占比同期銷售額12.37%。

　　(有方科技招股書披露2017年客戶數(shù)據(jù))

　　通過查閱根據(jù)科陸電子2017年披露的合并年報中關(guān)于主要供應(yīng)商的數(shù)據(jù)可知，有方科技的0.62億元銷售額應(yīng)進(jìn)入了科陸電子的前五大供應(yīng)商，但科陸電子對其前五大供應(yīng)商的采購額均與有方科技招股書中披露的數(shù)據(jù)不符，“誤會”再一次出現(xiàn)，這次到底誰是誰非?是否有粉飾數(shù)據(jù)嫌疑?有方科技依然并未給予回復(fù)。

　　《中國質(zhì)量萬里行》就上述問題向有方科技發(fā)送采訪提綱，截至發(fā)稿，未收到任何回復(fù)。有方科技已收到證監(jiān)會多次問詢，《中國質(zhì)量萬里行》將持續(xù)關(guān)注。