2007年，拍拍貸將互聯(lián)網(wǎng)金融的這種模式引入中國至今。中國互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)走過12載，在這十二年當(dāng)中，在陽光和風(fēng)雨中，P2P網(wǎng)貸終于迎來自己的第一個“本命年”。從2007年第一家P2P平臺拍拍貸的成立，到2013以后資本大舉“入侵”、行業(yè)瘋狂成長、2015年監(jiān)管靴子落地，再到2018年大雷潮降臨、2019年多地平臺良性清盤，12年走過的康莊大道和荊棘嶺，這個行業(yè)有太多的故事需要去講給別人聽，筆者不才，簡單的說了些，如有不足歡迎廣大讀者批評指正。

　　其實，筆者在編這篇稿子的時候，心情卻是有些沉重的，作為一個學(xué)計算機(jī)的理工男，雖然沒有那種科班出身的“情懷”，然而，對金融有著很高的熱情與喜愛。如今，整個行業(yè)都在經(jīng)歷著一場嚴(yán)酷的寒冬，凜冬的夜里，有多少平臺堅持住了，又有多少選擇了退出。

　　這篇稿子，從選題的確認(rèn)到最終的匯編，歷經(jīng)了半個月的時間去梳理，在這半個月的時間里，筆者也在對自己進(jìn)行反思。從一開始大二的那種對K線的崇拜與仰慕，到現(xiàn)在的行業(yè)新聞編輯。只能說時間給予了筆者很多。呃……好像跑題了。言歸正傳。以后有時間在說說自己的一些感觸。

　　一、

　　2014年之前的野蠻生長

　　2007年拍拍貸首次將“P2P網(wǎng)貸”模式引入國內(nèi)，在發(fā)展初期沉寂幾年后，由于監(jiān)管真空、市場未飽和，2011至2014年，網(wǎng)貸平臺數(shù)井噴式增長，除了民營系P2P平臺不斷涌現(xiàn)外，銀行系、國有企業(yè)系、上市公司系等正規(guī)軍都介入P2P市場;陸金所、翼龍貸等平臺都有大額風(fēng)投進(jìn)入，加大各P2P平臺的混戰(zhàn)力度。甫一誕生，P2P網(wǎng)貸就游走在法律邊緣，非法吸收公眾存款、非法集資、建資金池，如同懸在達(dá)摩克利斯之劍，隨時可能降臨眾平臺頭上。2014年~2015年迎來爆發(fā)式成長時期，2015年底正常運營平臺數(shù)達(dá)到3576家，相比2012年底增長幅度超過25倍;

　　另外，各家平臺更是開啟“燒錢”模式瘋狂攬客吸金。據(jù)網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)，2013年12月，P2P網(wǎng)貸全國每天交易4個億。而到了2014年4月，P2P全國每天交易達(dá)到50億。2014年P(guān)2P平臺數(shù)量更是以每天兩三家的上線速度激增。2013年成交1058億，同比擴(kuò)張5倍之多;而在2014年3月，全國P2P網(wǎng)貸日均參與人數(shù)4.9萬，同比增長96.79%，同期P2P網(wǎng)貸成交額達(dá)371.27億。

　　瘋狂的背后是血的代價。非法平臺也在瘋狂撈一筆后“人間蒸發(fā)”。如旺旺貸、網(wǎng)金寶等平臺突然消失，給行業(yè)和盲目的投資人以迎頭痛擊。

　　二、

　　2018年的e租寶事件

　　2018年2月7日，北京市第一中級人民法院已對被告單位安徽鈺誠控股集團(tuán)、鈺誠國際控股集團(tuán)有限公司、被告人丁寧、丁甸、張敏等26人犯集資詐騙罪、非法吸收公眾存款罪、走私貴重金屬罪、偷越國境罪、非法持有槍支罪一案立案執(zhí)行。

　　據(jù)公開資料顯示，e租寶全稱為“金易融(北京)網(wǎng)絡(luò)科技有限公司”，是安徽鈺誠集團(tuán)全資子公司，成立于2014年7月，總部位于北京。網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，截至2015年12月2日，e租寶總成交量約726億元，總投資人數(shù)88萬人，待收總額695億元。據(jù)網(wǎng)貸之家統(tǒng)計，2015年10月份，共有309個借款公司在e租寶平臺上發(fā)布借款標(biāo)，借款標(biāo)共計649個，平均每個借款公司2.1個借款標(biāo)。

　　2015年底度，多地公安部門和金融監(jiān)管部門發(fā)現(xiàn)“e租寶”經(jīng)營存在異常，隨即展開調(diào)查。公安機(jī)關(guān)發(fā)現(xiàn)，至2015年12月5日，“鈺誠系”可支配流動資金持續(xù)緊張，資金鏈隨時面臨斷裂危險;同時，鈺誠集團(tuán)已開始轉(zhuǎn)移資金、銷毀證據(jù)，數(shù)名高管有潛逃跡象。為了避免投資人蒙受更大損失，2015年12月8日，公安部指揮各地公安機(jī)關(guān)統(tǒng)一行動，對丁寧等“鈺誠系”主要高管實施抓捕。

　　2018年2月7日，北京市第一中級人民法院已對被告單位安徽鈺誠控股集團(tuán)、鈺誠國際控股集團(tuán)有限公司、被告人丁寧、丁甸、張敏等26人犯集資詐騙罪、非法吸收公眾存款罪、走私貴重金屬罪、偷越國境罪、非法持有槍支罪一案立案執(zhí)行。2019年7月2日至2019年8月30日對“e租寶”平臺集資的全國受損集資參與人進(jìn)行信息核實登記。

　　據(jù)北京市第一中級人民法院公告，e租寶大部分集資款被用于返還集資本息、收購線下銷售公司等平臺運營支出，或用于違法犯罪活動被揮霍，造成大部分集資款損失。此外，法院還查明鈺誠國際控股集團(tuán)有限公司、丁寧等人犯走私貴重金屬罪、非法持有槍支罪、偷越國境罪的事實。社會影響極其惡劣。

　　三、

　　2016年8月24日《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》

　　2016年8月24日，銀監(jiān)會正式發(fā)布四部委聯(lián)合起草的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》(下簡稱“《暫行辦法》”)，互聯(lián)網(wǎng)金融的行業(yè)監(jiān)管基本定調(diào)。此后，業(yè)內(nèi)統(tǒng)稱“8.24新規(guī)”。這一文件的發(fā)布，網(wǎng)貸行業(yè)也真正迎來發(fā)展的轉(zhuǎn)折點，進(jìn)入合規(guī)整改快車道。

　　《暫行辦法》作出了12個月過渡期的安排，在過渡期內(nèi)通過采取自查自糾、清理整頓、分類處置等措施，進(jìn)一步凈化市場環(huán)境，促進(jìn)機(jī)構(gòu)規(guī)范發(fā)展。

　　四、

　　多家p2p選擇上市，p2p迎來上市潮

　　2016年下半年開始，網(wǎng)貸行業(yè)迎來上市潮，國內(nèi)早先成立的多家p2p平臺陸續(xù)登陸資本市場。

　　2015年12月，宜人貸成功在紐交所掛牌上市，正式打開網(wǎng)貸平臺股出走海外的大門。

　　2017年4月，信而富正式掛牌紐交所;2017年11月，和信貸和拍拍貸分別登陸納斯達(dá)克和紐交所;2018年3月，愛鴻森、點牛金融相繼登陸納斯達(dá)克;2018年11月，微貸網(wǎng)在紐交所掛牌上市。

　　此外，51人品母公司51信用卡、小贏網(wǎng)金母公司小贏科技、你我貸母公司嘉銀金科也分別登陸資本市場。2016下半年至今，監(jiān)管風(fēng)聲鶴唳之下，互金公司組團(tuán)境外上市這股風(fēng)潮顯得格外奪目，一大波互金公司沖刺IPO的消息也在不斷發(fā)酵。網(wǎng)貸平臺的上市未能給平臺本身帶來太大的影響，甚至有些平臺的股價一度跌至1美元，淪為垃圾股。

　　五、

　　網(wǎng)貸平臺面對尷尬的位置——備案延期

　　由于P2P整改驗收工作量大、難度大、進(jìn)度滯后，監(jiān)管部門已向后調(diào)整網(wǎng)貸備案最終期限，而最后期限還沒有確定。備案延期且未給出具體時間，再次給行業(yè)合規(guī)進(jìn)展帶來不確定性。

　　具體而言，2017年12月《關(guān)于做好P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險專項整治整改驗收工作的通知》(57號文)，要求各地于2018年6月底前完成所有備案工作。2018年6月，監(jiān)管在公開發(fā)言中明確表示，行業(yè)累積的存量風(fēng)險巨大，備案工作年內(nèi)難以完成，正式宣告?zhèn)浒冈俅窝悠凇?月，全國整治辦下發(fā)《關(guān)于開展P2P網(wǎng)絡(luò)借貸機(jī)構(gòu)合規(guī)檢查工作的通知》，規(guī)定本次各地的檢查于2018年12月底前完成。2019年4月，網(wǎng)傳的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)有條件備案試點工作方案》稱，試點備案的啟動時間為2019年6月末。

　　2019年7月6日互金整治領(lǐng)導(dǎo)小組和網(wǎng)貸整治領(lǐng)導(dǎo)小組召開的座談會上，“備案”二字并未出現(xiàn)，而是提到“第四季度將整改基本合格機(jī)構(gòu)納入監(jiān)管試點”。整治工作按照“成熟一家、納入一家”的原則。字眼的轉(zhuǎn)變，即是暗示備案的時間表再度渺茫不可知。

　　七、

　　2018——p2p迎來大雷潮

　　2018年6月中旬，據(jù)有關(guān)媒體報道唐小僧暴雷，拉開此次暴雷潮的序幕。據(jù)網(wǎng)貸之家公開資料顯示，2018年6月~9月出現(xiàn)了453家問題平臺，273家停業(yè)及轉(zhuǎn)型平臺。其中，7月共出現(xiàn)200家問題平臺，94家停業(yè)及轉(zhuǎn)型平臺，問題平臺數(shù)更是達(dá)到歷史單月問題平臺最高峰。此次雷潮的爆發(fā)也使得行業(yè)開始進(jìn)入了前所未有的寒冬期，出借人和業(yè)內(nèi)人士信心大幅下降。

　　在過去的一年半時間，行業(yè)資金端發(fā)生了不小的變化，出借人數(shù)量減少、資金從流入轉(zhuǎn)向持續(xù)流出，這其中既有行業(yè)風(fēng)險事件頻發(fā)導(dǎo)致個人出借人恐慌性出逃的因素，又有監(jiān)管控制規(guī)模使得資金流出的因素。在這背景下，不少平臺主動求變，開始發(fā)力助貸業(yè)務(wù)，從募集個人資金轉(zhuǎn)向機(jī)構(gòu)資金，或許個人資金的比例下降而機(jī)構(gòu)資金的比例上升將是未來資金端發(fā)展的趨勢。

　　八、

　　野蠻生長的后遺癥——清退轉(zhuǎn)型

　　隨著P2P網(wǎng)貸合規(guī)檢查的推進(jìn)，越來越多的平臺主動選擇退出或被清退，全國各地行業(yè)自律組織陸續(xù)出臺了P2P網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)退出指引，目前已有廈門、江西、廣東、大連、上海等多個省市發(fā)布了退出指引相關(guān)文件。

　　2019年1月，網(wǎng)傳網(wǎng)貸175號文發(fā)布，文件對P2P網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)進(jìn)行了具體分類，要求分類施策，并首提堅持以機(jī)構(gòu)退出為主要工作方向，指明三大轉(zhuǎn)型方向，包括消費金融、網(wǎng)絡(luò)小貸等。

　　九、

　　面對行業(yè)的后續(xù)、健康發(fā)展——政府監(jiān)管開始試點

　　2019年7月互金整治領(lǐng)導(dǎo)小組和網(wǎng)貸整治領(lǐng)導(dǎo)小組聯(lián)合召開的網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險專項整治工作座談會首提“監(jiān)管試點”，并且重申引導(dǎo)絕大多數(shù)機(jī)構(gòu)退出或轉(zhuǎn)型。

　　2019年四季度，在合規(guī)檢查、接入系統(tǒng)、數(shù)據(jù)核驗等工作基本完成的基礎(chǔ)上，將逐一對在線運營機(jī)構(gòu)進(jìn)行分類管理，多措并舉化解風(fēng)險。專項整治工作按照“成熟一家、納入一家”的原則，將整改基本合格機(jī)構(gòu)納入監(jiān)管試點。根據(jù)理論和實踐經(jīng)驗，網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)定位于信息中介，但撮合的是金融業(yè)務(wù)，需要具備若干必要的條件。有關(guān)部門在擬定的監(jiān)管試點方案中，對網(wǎng)貸行業(yè)風(fēng)險準(zhǔn)備金、風(fēng)險補(bǔ)償金、合規(guī)保證金、股東資質(zhì)等提出了明確要求，以提升網(wǎng)貸平臺緩釋風(fēng)險、保護(hù)投資者的能力。

　　十、

　　面對監(jiān)管與行業(yè)門檻的不斷提高，部分平臺選擇良性清退

　　2019年3月，深圳作為全國首個發(fā)布了正式的良性退出指引的城市(《深圳市網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)良性退出指引》)，認(rèn)定平臺兌付達(dá)到80%即是良性退出。7月，深圳互金協(xié)會再發(fā)布了《網(wǎng)貸業(yè)務(wù)存量標(biāo)的資產(chǎn)清查核實工作指引》，幫助標(biāo)準(zhǔn)化平臺良性退出過程中的資產(chǎn)清查工作。

　　根據(jù)網(wǎng)貸之家不完全統(tǒng)計，截至目前，已有162家平臺全額兌付完成，其中大部分為深圳官方宣布結(jié)清存量并良性退出的平臺(111家)，其余來自北京、浙江等全國各地。此時平臺方、自由市場、出借人、監(jiān)管能采取相互支持和配合，落地更多的有效、良性的退出方式，解決回款難題，保障社會各方的利益。

　　總結(jié)

　　P2P網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展已經(jīng)到了最關(guān)鍵的時刻，面對越來越嚴(yán)格、細(xì)化的監(jiān)管措施，平臺所處的局面也相當(dāng)嚴(yán)峻，但否極泰來，危機(jī)出清后，或許又是一片艷陽天!